文档介绍：第 11章国际金融市场与国际金融创新在开放经济条件下,一国与其他国家频繁发生各种资金借贷、投融资及国际清算等国际金融活动,这些活动的场所就是国际金融市场。欧洲货币市场是国际金融市场的核心,它以一系列独特的经营特点对一国及全球经济发挥着重要影响。随着经济全球化和国际金融市场一体化的兴起,在国际金融领域发生了一系列的金融创新活动,这些创新在促进经济发展的同时,也对国际经济稳定带来了很大冲击。 国际金融市场概述 国际金融市场的含义国际金融市场是指国际范围内进行资金融通借贷、有价证券买卖及相关国际金融业务活动的场所,是相对于本国居民参与的国内金融市场而言的,其参与者可以是经营国际间货币和金融业务的一切金融机构、商业组织及私人。国际金融市场有广义和狭义之分。广义的国际金融市场是指进行各种国际金融业务活动的场所;狭义的国际金融市场是指只进行国际借贷活动的场所,又称国际资金市场。我们所说的国际金融市场一般都是广义的。目前国际金融市场的类型除了有广义与狭义的之分外,主要有两种划分方法,即按融资期限长短和经营业务来进行划分。 国际金融市场的发展自 20世纪 50年代以来,世界贸易的持续高速增长,以及 20世纪 60- 70年代以来跨国公司的全球扩张,极大地推动了国际金融市场的扩大和发展。 20世纪 80年代以来,西方工业国相继放宽本国居民参与国际投资业务及外国居民参与本国金融业务,使国内外金融市场的结合更为紧密,国内金融日趋国际化。特别是以现代资产管理技术为先导的“金融革命”加快了金融市场国际化的步伐。各国金融市场国际化主要通过两条途径:离岸市场的急剧扩大和证券市场的国际化。 1. 离岸金融市场的发展 2. 证券市场的国际化 3. 金融市场的全球化 国际金融市场形成的条件与作用 1. 国际金融市场形成的条件(1)政局稳定。这是国际金融市场形成的最基本的条件。(2)自由开放的经济体制。包括取消外汇管制、对外开放度高、资金自由输出入等。(3)健全的金融制度和发达的金融机构。包括健全的市场化利率运行机制,金融产业的有效监管,良好的金融产业发展环境金融诚信化的产权基础,完善的金融法律法规制度及其监管体系以及完全市场化运作的金融机构与组织等。(4)现代化的通讯设施与交通便利的地理位置。如伦敦、纽约、东京、香港、新加坡等都是交通发达的港口城市,且具有现代化的信息传递的通讯设施。(5)训练有素的国际金融人才。人才是能否提供优良服务的关键因素,也国际金融市场形成的关键要素。 2. 国际金融市场的作用国际金融市场作为国际信贷中介,对于联系全球各地的生产、贸易、投融资活动起着主要的作用。(1)国际金融市场便利了国际资金的运用、调度和国际债务的结算,为扩大国际投资和国际贸易创造了条件,促进了世界经济的发展。(2)国际金融市场使国际金融渠道畅通,从而使一些国家能够获得发展经济所急需的资金。(3)国际金融市场在调节国际收支方面起了不可忽视的作用。国际金融市场在积极支持和促进国际经济发展的同时,也有其不利和消极的一面,这主要反映在国际资金流动问题上。(1)为国际投机活动提供了便利条件和场所。当然,国际投机活动是一把双刃剑,既有积极作用,亦有消极作用。(2)大量资本在国际间流动,不利于有关国家执行自己制定的货币政策