文档介绍：12 ?一、风险的含义及分类?二、风险管理的含义及内容?三、企业风险管理综合框架?四、风险管理程序?五、风险预测 3 ?风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。风险是事件本身的不确定性,具有客观性。风险是客观存在的,企业的财务决策几乎都是在风险和不确定的情况下做出的。(一)风险的概念 4 ?根据不同的分类标准,风险有不同的类别。下面介绍几种主要的分类方法。?1、按风险的分散程度,风险可以分为系统风险和非系统风险?2、按风险的形成原因,可把风险分为三类经营风险、财务风险、投资风险?3、按其来源分为内部风险与外部风险(二)风险的种类 5 ?1、按风险的分散程度,风险可以分为系统风险和非系统风险?(1)系统风险,又称为市场风险,是指企业处于一个国家甚至世界经济的大系统中所面临的各种风险。每个企业的实际经济效益都必然与国家的经济形势和国际环境密切相关,所面临的政治、经济风险,比如通货膨胀、经济萧条、政府政策调整甚至战争等都会极大地影响到企业的筹资、投资和生产经营活动及最终经济收益,这些风险就称之为系统风险或市场风险, 它们是不能通过企业的投资组合来分散的。?对于这些风险企业只能去适应和想办法去规避。(二)风险的种类 6 ?1、按风险的分散程度,风险可以分为系统风险和非系统风险?(2)非系统风险,又称为特定风险或公司风险,是指企业通过自身的管理行为可以去分散的那部分风险。比如通过投资组合及多元化投资、多元化筹资、多元化经营就可以分散一部分风险。企业面临的这类风险主要有产品的市场风险、投资风险、筹资风险、行业风险、外汇风险等。?这些事件的成功与失败,从本质上讲是随机的,这些风险可以通过投资的多元化来分散。(二)风险的种类 7 ?2、按风险的形成原因,可把风险分为三类。?(1)经营风险,是指因生产经营方面的内外部原因给企业经济经济利益带来的不确定性。经营风险主要有市场销售方面的风险、市场供应方面的风险、生产成本方面的风险、生产技术方面的风险和外部环境带来的风险。?经营风险都属于企业的特定风险,企业通过有效的风险管理与控制,是可以有效地分散一部分风险的。(二)风险的种类 8 ?2、按风险的形成原因,可把风险分为三类。?(2)财务风险,又称为筹资风险是由于企业举债而给企业的财务成果带来的不确定性所产生的风险。举债增加了企业赚更多钱的可能性;但同时又加大了风险。借入资金,企业是需要还本付利的。按照会计核算原理,利息是在所得税前支付的,因而举债经营具有避税功能;同时,举债经营是利用别人的钱来为自己赚钱,即“借鸡下蛋”,这就是负债经营的真谛。?但是当市场竞争加剧,企业经营困难,甚至发生亏损, 就可能丧失偿债能力,便会出现无法支付利息和归还本金甚至导致企业破产的危险。(二)风险的种类 9 ?2、按风险的形成原因,可把风险分为三类。?产生财务风险的原因主要有三个: ①企业经营亏损导致财务风险; ②企业资金运用不当导致财务风险; ③汇率变动导致财务风险。如果企业采用外币融资,汇率的不断变化就必然会产生财务风险。(二)风险的种类 10 ?2、按风险的形成原因,可把风险分为三类。?(3)投资风险,是由于企业进行项目投资或证券投资而给企业的财务成果带来的不确定性即所产生的风险。项目投资形成的风险主要来自于投资决策失误, 以及投资决策中对信息的收集、利用程度以及决策方法的正确选择等。?证券投资风险主要来源于违约风险、利率风险、购买力风险、流动性风险以及期限性风险等。(二)风险的种类