文档介绍：第十章:货币市场货币市场是现代经济体系的总部,一道命令从这里下达到各个部门。——熊彼特金融学原理什么是货币市场融资期限在一年以下的金融交易市场。相对于资本市场而言,货币市场交易的期限就要短得多,因此,货币市场上的金融工具比资本市场工具的流动性要高,且风险也相对地较低,货币市场上的交易工具多具有“准货币”的性质。★同业拆借市场就是金融机构之间为调剂临时性和头寸和满足流动性需要而进行的短期资金信用借贷市场。★有了高流动性的同业市场,银行就能恰如其分地缩减其流动性头寸,将其资金投放于有利可图的贷款,并通过银行同业市场弥补其资金缺口。同时,商业银行也可以通过银行同业市场将短期贷款有效地转变为长期贷款,提高资金的使用效率。★短期货币的借贷。同业拆借市场的资金交易期限都很短,甚至头一个营业日结束时拆入,第二个营业日开始时就归还了,这种拆借叫隔夜拆借。★主要功能是为银行提供流动性和调剂临时性的头寸,不是促进储蓄向投资的转化和推动物质资本的形成。★无担保的信用贷款。头寸不足的商业银行向有多余头寸的商业银行借入资金时,一般不需要提供抵押品,也无需第三方担保。★头寸拆借:指金融机构之间为了轧平头寸、补足存款准备金和票据清算资金而在拆借市场上融通短期资金的活动。当头寸拆借用于补足存款准备金时,一般为隔夜拆借,即当天拆入,第二个营业日就归还了。★同业借贷以调剂临时性、季节性的资金融通为目的,其作用不在于弥补准备金或者头寸的不足,而在于获得更多的短期负债。★实时总额结算是对同业拆借交易及时结算,完成一笔结算一笔。实时总额结算由各国中央银行经营,并由中央银行担保及时结算。★净额结算与实时总额结算不同,它是参与者之间首先对债权债务相互冲消,冲消后仍有余额时再进行结算。净额结算最大的特点在于,它只是对相互冲消后的余额进行结算,因而不会在各银行之间大量地转账资金,对银行的准备金头寸影响较小。★同业拆借利率作为拆借市场上的资金价格,是货币市场的核心利率。★在国际上,最著名的同业拆借利率有:伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)新加坡银行同业拆借利率(SIBOR)香港银行同业拆借利率(HIBOR)金融学原理伦敦同业拆借利率Libor是伦敦银行间市场报价银行报出的各自资金拆出利率的算术平均利率。英国银行协会授权路透公司负责Libor的计算和发布,根据报价行报出的价格,分别去掉最高、最低各25%的报价,对剩余50%的报价进行简单算术平均求得对应币种的Libor,每天在伦敦时间11:00后发布。报价银行由英国银行协会外汇与货币市场顾问团协商Libor指导小组确定,选择报价行的考核指标包括银行的市场声誉、交易规模、专业能力、信用等级等。Libor涵盖了包括英镑、美元、欧元、日元、加元、澳元、瑞士法郎、新西兰元和丹麦克朗共9种货币的同业拆借利率;利率期限从隔夜到1年不等,共15个品种。