文档介绍：第4章常用财务函数东北财经大学出版社?学****目标? 终值函数? 现值函数? 年金、本金和利息函数? 期数函数 NPER( ) ? 折现率函数? 折旧计算函数?本章小结?主要概念和观念目录学****目标?通过本章的学****了解常用财务函数的种类,熟悉常用财务函数的使用方法,学会使用财务函数计算货币资金的时间价值、固定资产折旧等财务指标,为以后学****投资分析等内容打下基础。财务管理基本知识回顾?货币的时间价值是货币随着时间的推移而形成的增值。 1、复利的计算(1)复利终值:(利滚利) F = P (1+i) F = P (1+i) n n 例:现在存 1万元,银行利率 8%,复利计算, 5年后的本利和是多少? F=10000 ×( 1+8 %) 5= 14690 (1+i) (1+i) n n——复利终值系数( F/P F/P , , i,n i,n) 可查阅“复利终值系数表”取得 F=10000 * = 14690 (2)复利现值 P= F / (1+i) P= F / (1+i) n n= = F (1+i) F (1+i) -n -n 例:要想 5年后得到 10 万元,年利率 10 %,现在应存入的本金是多少? F=100000/ ( 1+10 %) 5= 62090 (1+i ) (1+i ) -n -n——复利现值系数( P/F , P/F , i,n i,n) 可查阅“复利现值系数表”取得 P=100000 × = 62090 2016-12-29 6 (年金是指一定时期内年金是指一定时期内每期相等金额每期相等金额的收付款项,如折旧、租金、的收付款项,如折旧、租金、利息、养老金、保险金等) 利息、养老金、保险金等) (1)普通年金——每期期末收付 A(1+i) n-2 A(1+i) n-1 A A A A 0 1 2 n-1 n-1 n A : 每年现金流 i . . . 现在 A(1+i) 2016-12-29 7 ①普通年金终值 F A =A+A(1+i)+A(1+i) 2+…+A(1+i) n-1 =A (1+i) n -1 i例:若每年年末存 1万元,利率为 8%, 5年后的本利和是多少? = 10000 (1+8 %) 5 -1 8% F A= 58667 年金终值系数 F/A ,i,n 若查阅年金终值系数表,可得: F A =10000 × = 58666 2016-12-29 8 ②普通年金现值 A/ (1+i) 2A/ (1+i) n-1 A/ (1+i) A A A A 0 1 2 n-1 n-1 nA : 每年现金流 i . . . A/ (1+i) nP A =A/(1+i)+A/(1+i) 2+…+A/(1+i) n-1 +A/(1+i) n 2016-12-29 9 P A=A 1-(1+i) -ni例:若某企业现在有一项投资选择——投资 15000 元,对方承诺未来每年年末返还给企业 2000 元,连续给 10 年, 企业是否该进行这项投资?假设社会平均回报率为 8% = 2000 1-(1+8 %) -10 8% P A= 13420 年金现值系数 P/A ,i,n 若查阅年金现值系数表,可得: P= 2000 × = 13420 < 15000 ,所以选择不投资意义: 使不同时点上的资金在同一时点上进行比较,决策使不同时点上的资金在同一时点上进行比较,决策更加合理更加合理 2016-12-29 10 第二章第二章财务管理的基本原理财务管理的基本原理(2) 预付年金——每期期初收付①预付年金终值 A A A A 0 1 2 n-1 n-1 n A : 每年现金流 i . . . 现在 A(1+i) n-2 A(1+i) n-1 A(1+i) A(1+i) n