文档介绍：短期融资券第一、基础信息 1 .定义企业短期融资券是指具有法人资格的非金融企业( 以下简称企业) 在银行间债券市场发行的,约定在 1 年内还本付息的债务融资工具。 2 .发行条件企业申请发行短期融资券应符合下列条件: (一)在中华人民共和国境内依法设立的企业法人; (二)具有稳定的偿债资金来源,最近一个会计年度盈利; (三)流动性良好,具有较强的到期偿债能力; (四)募集资金用途符合国家规定; (五)近三年没有违法和重大违规行为; (六)已经发行的短期融资券没有延迟支付本息的情形; (七)具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度; (八)监管部门规定的其他条件。 3 .管理规定中国人民银行于 2008 年4月9 日发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》( 以下简称办法),自 2008 年4月 15 日起施行。根据办法中国银行间市场交易商协会(以下简称交易商协会) 制定了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具募集说明书指引》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具尽职调查指引》、《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》,对交易商协会实施的短期融资券注册、发行、交易、信息披露和中介服务等自律管理进行了详细规定。《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》明确规定, 企业发行短期融资券应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册; 企业发行短期融资券应遵守国家相关法律法规,短期融资券待偿还余额不超过企业净资产的 40% ;期限实行上限管理, 发行期限最长不超过 365 天, 企业可在上述最长期限内自主确定每期短期融资券的期限; 发行短期融资券所募集的资金应用于企业生产经营活动, 并在发行文件中明确披露具体资金用途, 企业在短期融资券存续期内变更募集资金用途应提前披露; 企业发行短期融资券应按交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》在银行间债券市场披露信息;企业发行短期融资券应由已在中国人民银行备案的金融机构承销; 企业发行短期融资券应由在中国境内注册且具备债券评级资质的评级机构进行信用评级,并披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级; 企业的主体信用等级低于发行注册时信用等级的, 短期融资券发行注册自动失效, 交易商协会将有关情况进行公告; 短期融资券在债权债务登记日次一工作日即可在全国银行间债券市场机构投资者之间流通转让。第二、融资优势 1 .发行规模大随着短期融资券市场规模的不断扩大,越来越多的企业加入到了短期融资券的发行行列。 2007 年度共有 215 家企业发行 264 期短期融资券,发行规模合计亿元。不论从发行期数还是发行规模, 短期融资券已是仅次于国债、央行票据和金融债的第四大债券品种, 成为债券市场最活跃的投融资工具之一。 2 .融资成本低短期融资券的融资成本低,可以降低财务费用,优化企业债务结构。受宏观紧缩政策等因素的影响, 贷款基准利率和法定存款准备金率的提高导致银行间市场基准利率不断走高。 2007 年,随着央行连续 6 次加息,短期融资券发行利率持续上升, 月均发行利率从 1 月份