文档介绍：中国石油大学(华东)
硕士学位论文
我国QDⅡ制度实施中的问题与对策研究
姓名:孔洁
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:王桂荣
20100501
摘要制度发展历程的基础上,介绍了的机构核准情况,产品发行情况,投资工具以及业务模式和流程。在产品绩效的分析上,从基金资产配置角度选择了鲋标,即资产收益率、股票集中度、行业集中度、前十大重仓股占比、投资区域集中度、本文以资本市场开放理论为出发点,深入阐述了春细竦木衬诨雇蹲收制度的推出背景和现实意义,和国内外研究现状。本文第二部分对相关理论进行阐述。本文第三部分对制度的国际实践做了对比研究,并得出了符合我囤国情的启示。本文第四部分着重、深入地分析了我国制度的现状和产品绩效,在和夏普指数衡量绩效。本文第五部分深入分析我国制度发展过程中暴露的问题和面临的风险。文章最后,提出了完善我国制度的建议和对策,通过实证分析得出能够通过在不同资本市场配置资源从而更大范围内分散风险,获得较高的投资收益率。作为一种配置工具,更强调的是配置,作为政府的调控工具,更重要的意义在于“渠道”二字。对于发展中国家尤其是金融市场非常不健全的国家来说,资本市场开放的时机、速度以及程度直接关系到该国整个经济发展的可持续性。制度不仅是一种创新,更是一种体现我国资本市场改革开放的明智选择。关键词:制度;资本市场开放;资本管制;投资组合
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指导教师签名:—‘左二恤日期:珥年多月矽日毡;盘日期:厶D关于学位论文的独创性声明歪豢学位论文使用授权书岁月知日录先若有不实之处,本人愿意承担相关法律责任。本人完全同意中国石油大学6有权使用本学位论文ǖú幌抻谄溆冢荷嬉啄本人郑重声明:所呈交的论文是本人在指导教师指导下独立进行研究工作所取得的成果,论文中有关资料和数据是实事求是的。尽我所知,除文中已经加以标注和致谢外,本论文不包含其他人已经发表或撰写的研究成果,也不包含本人或他人为获得中国石油大学6或其它教育机构的学位或学历证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对研究所做的任何贡献均己在论文中作出了明确的说明。学位论文作者签名:刷版和电子版褂梅绞桨ǖú幌抻冢罕A粞宦畚模垂娑ㄏ蚬矣泄夭棵机构徒谎宦畚模匝踅涣魑D康脑秃徒换谎宦畚模市硌宦畚谋徊樵摹借阅和复印,将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。‘/
第虑把研究背景和意义放,又采取渐进的不危及本国资本市场的方式。我国已于年月照绞凳㏎制度。但是,推出制度而不推出错度在决策上是不对称的,所以必须同时考虑较长的一段时间内存在下去,因而短期内难以实现人民币资本账户下的自由兑换,国内随着资本市场发展,我国政府实施了一系列主动开放资本市场的政策措施。中国独特的发展环境和资本市场特点决定了资本市场开放途径有其恰当顺序。开放资本市场应着眼于“引进来汀白叱鋈ァ毕嘟岷希细窬惩饣雇蹲收韵录虺芉制度和合格境内机构投资者韵录虺芉制度作为我国资本市场开放的主要路径,有利于中国资本市场逐步成为一个成熟的、重要的国际资本市场⋯。制度是资本市场开放的一种过渡性措施,指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。考虑到我国资本市场开放方向的对称性和资本流动的双向性,推出了与相对应的制度,其实质是一种创新的资本管制,直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场。.√獗尘加入世界贸易组织后,其他成员国和我国自身均要求开放资本市场。我国资本项目开放由两组方向相反的四项开放内容所组成,可归纳为发行市场和投资市场的开放。投资市场的开放包括允许本土居民投资海外市场以及允许海外投资者买卖本国有价证券两项内容。而资本项目的开放,或资本自由流动的实质,实际上也就是实现投资市场的开放。所以,投资市场的开放是资本项目最深层次的开放。投资市场的开放要求货币可自由兑换以及国际收支政策中资本项目的开放。在现阶段人民币未自由兑换、资本项目受管制等情况下,实行投资市场开放或资本自由流动尚不具备条件。因此与组成的“敝贫仁且恢窒质档难≡瘢橇街旨茸呦蚩错鹊耐瞥觥我国现阶段实行的是利率、汇率、资本账户三位一体管制机制,且这种机制还将在居民被禁止买卖境外股票,但随着国内居民调整个人金融资产结构和对外投资欲望不断增强,迫切需要建立一种既符合货币管制原则,又能疏通国内居民投资海外资本市场渠道的制度,缺阌υ硕度实施曛螅泄嗣褚月中困石油大学6硕学位论文
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