文档介绍：投资学金融证券(FINANCIALSECURITIES)金融证券(FinancialSecurities)类型P1货币市场主要投资工具1、短期国债(TreasuryBills,TBill)2、回购协议(RepurchaseAgreements,Repos)3、大额可转让定期存单(CDs)4、mercialPaper)5、银行承兑汇票(eptances)资本市场主要投资工具1、固定收益证券(esecurities)2、权益证券(Equitysecurities)3、证券投资基金(MutualFund)衍生品市场投资工具1、远期(ForwardContracts)2、期货(Futures)3、期权(Options)4、互换(Swaps)短期国债(TreasuryBills,T-Bills)由一国财政部发行、由该国政府提供信用担保的短期融资工具。期限:13个星期、26个星期、52星期(美国)最小面值10000美元,折价出售,到期按照面值赎回,免税。是货币市场中流动性最好的金融工具,无信用风险。短期国债的收益率计算方法——银行折现收益率期限为182天(26周)的票面价值为10000美元的国库券,售价为9600美元半年的收益率为:400/9600==(1+)2-1=%银行折现(bankdiscountmethod)收益率为其中,P是国库券价格,n是国库券期限的天数。在本例中,%。问题:为什么银行折现收益率低于年收益率?回购协议(RepurchaseAgreements)概念:证券的卖方承诺在将来某一个指定日期、以约定价格向该证券的买方购回原先已经售出的证券。其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押品的抵押贷款。回购协议的功能:为各种金融机构提供短期资金BA1000万元10天后到期的国债BA1010万元到期的国债10天后回购协议的交易回购协议中的交易计算公式为:I=PP×RR×T/360RP=PP+I其中,PP——本金;RR——证券商和投资者所达成的回购时应付的利率;T——回购协议的期限;I——应负利息;RP——回购价格;回购利率的确定在回购市场中,利率是不统一的,利率的确定取决于多种因素,这些因素主要有:(1)用于回购的证券的质地。(2)回购期限的长短。(3)交割的条件。(4)货币市场其它子市场的利率水平。大额可转让定期存单(NegotiableCertificatesofDeposits)简称CDs,是20世纪60年代以来金融环境变革的产物。是商业银行发行的按一定期限并按一定利率取得收益的存款单据。大额定期存单一般由较大的商业银行发行,主要是由于这些机构信誉较高,可以相对降低筹资成本,且发行规模大,容易在二级市场流通。大额可转让存单(CertificateOfDeposits,CDs)mercialpaper)著名的大公司发行的短期的负债票据,一般期限小于270天,多数是1个月到2个月以内,面额通常为10万美元或其整数倍。由于公司的经营状况在1个月内是可以较准确预测的,因此其安全系数相当高。许多公司采用商业票据的滚动发行,为旧商业票据还本付息。