文档介绍：强麦期货合约、相关细则修改内容及说明一、强麦期货合约修改前后对比交易品种优质强筋小麦(简称“强麦”) 交易单位 50 20吨/手报价单位元(人民币) /吨最小变动价位 1元/吨每日价格波动限制上一个交易日结算价± 4% 及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定最低交易保证金合约价值的 5% 合约交割月份 1、3、5、7、9、 11月交易时间每周一至周五(北京时间法定节假日除外) 上午 9: 00-11 : 30下午 1: 30-3 : 00 最后交易日合约交割月份的第 10个交易日最后交割日合约交割月份的第 12个交易日交割品级符合《中华人民共和国国家标准小麦》( GB 1351-2008 )的三等及以上小麦,且稳定时间、湿面筋等指标符合《郑州商品交易所期货交割细则》规定要求交割地点交易所指定交割仓库交割方式实物交割交易代码 QM WH 上市交易所郑州商品交易所说明:以上合约文本中带黑底文字为新加入内容,带删除线文字为删除内容。二、强麦期货合约交易单位修改说明 1 、交易单位由 50吨/ 手改为 20吨/手修改强麦合约交易单位有以下原因:一是强麦 50 吨合约公布后,会员和投资者认为,强麦合约单位与可供交割的强麦数量不匹配。普麦可供交割量有 7000 多万吨,一般的现货贸易量也比较大,一次性购买 1000-10000 吨都是常有的,因此 50 吨的交易单位影响不大。强麦目前只有 1000 万吨的交割标的,对比 50吨/ 手的交易单位来说,与其可供交割量不匹配;二是从普麦合约运行情况来看,强麦大合约影响流动性,不利于套期保值。 PM301 合约为普麦第一个合约,于 2012 年1月 17日挂牌交易运行,截至 5月9日,普麦共运行 69个交易日,其中, PM301 成交 4156 手, PM303 至今无成交数据,普麦日均成交约 60 手,与去年同期的 WT201 上市 69 个交易日已成交 12330 手,日均 178 手, WT203 同期成交 1212 手,两个合约合计成交 13542 手,远大于普麦 4156 手的成交量。投资者普遍认为,本次普麦修改的其他方面与现货市场贴近,尤其是引入车船板交割制度后,交割成本大幅度降低,修改后应较活跃。综合考虑,造成普麦成交量与先前相比略有萎缩的原因,一是普麦新合约刚刚上市,投资者对其认识不足;二是交易单位变大,影响活跃;三是现货贸易中,普麦主要用于普通面粉的生产,强麦主要用于优质面粉的加工。普麦的消费量远远大于强麦。根据普麦、强麦合约修改对市场公布后,市场反应强烈,均建议将强麦期货合约交易单位缩小,与其现货市场规模一致。 2 、修改合约交易代码本次合约修改将强麦合约交易代码一并修改,强麦合约交易代码由 WS改为 WH(QM 合约自动废止),为其英文 WHEAT 的前两个字母。三、强麦期货合约相关业务细则修改及说明(一) 《郑州商品交易所期货交割细则》修改内容第二章期货交割标准第二节强麦第八条交割单位: 50 20 吨。【修改说明】与交易单位一致。(二) 《郑州商品交易所风险控制管理办法》修改内容第六条一般月份普麦、强麦、早籼稻、菜油期货合约的保证金为 5 %,甲醇期货合约的交易保证金标准为 6 %。其他品种一般月份期货合约按持仓量的不同, 适用不同的交易保证金标准。具体见下表: 双边持仓量(N 万