文档介绍：1 经济价值分析在设计过程中设计师需要作出大量决策,例如是否应该建设生产装置, 装置的规模以及某个具体工艺方案。初步决策的依据通常是经济指标,最终的决策还必须考虑安全以及对环境和社会的影响。在这里主要介绍经济指标中用到的资金的时间价值、投资的风险价值及利息率。第一节资金时间价值一、资金时间价值的概念一定量的货币在不同的时点上具有不同的价值。从西方经济学的角度看, 即使不考虑风险和通货膨胀,今天的 1元钱和将来的 1元钱不等值,前者要比后者的经济价值大,这种不同时点的价值差量是由于时间推移而引起的, 因此,资金在周转使用中由于时间因素而形成的价值差额即资金的时间价值, 它表现为资金周转使用后的价值增加额。如将资金存入银行可以获得利息, 将资金运用裕企业的经营活动可以获得利润,将资金用于对外投资可以获得投资收益,这种由于资金运用实现的利息、利润或投资收益表现为资金的时间价值。但是,并不是所有的货币资金都具有时间价值。如果将资金闲置不用, 不管保存多久,都不会增值。只有把它投入到生产或流通领域中才能增值。因此,企业资金循环和周转的起点是投入货币资金,企业用它来购买所需要的生产要素,然后生产出新的产品,产品出售后得到的货币大于最初投入的货币资金。资金的循环和周转以及由此实现的货币的增值,需要或多或少的时间,每完成一次循环,资金就会增加一定数额,周转的次数越多,增加额就越大。从量的规定性开看,资金的时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。由于竞争,至少要取得社会平均资金利润率,否则不如投资于其他的项目或其他的行业。因此,资金的时间价值是评价投资方案的基本标准。资金的时间价值有两种表现形式,一种是绝对数,即利息;另一种是相 2 对数,即资金时间价值率。为便于不同数量货币资金之间价值大小的比较, 在实务中,人们常使用现对数表示资金的时间价值。由于资金的时间价值率经常以利率的形式表示,通常认为它与一般的市场利率相同,实际上时间价值率市场利率是有区别的。时间价值率不包含风险因素和通货膨胀率,而市场利率则包含风险因素和通货膨胀率。但由于资金随时间的增长过程和利息的增长过程在数学上相似,因此,在换算时广泛使用计算利息的各种方法。二、资金时间价值的计算由于资金时间价值非常近似于利息和利息率,因此,资金时间价值的计算通常采用终值和现值两种形式。所谓终值,是指现在一定量资金在未来某一时间点上的价值,即本利和。所谓现值,是指将来一定量的资金现在的价值,是将来一定量的资金扣除利息之后的余额。终值和现值的计算涉及利息计算方法的选择,目前有两种利息计算方法: 单利计算和复利计算。 1、单利终值和现值的计算所谓单利,是指每期都按初始本金计算利息,当期利息不计入下期本金, 计算基础不变。(1)单利终值单利终值是本金与未来利息之和。例如,年利率为 10 %的一元存款,从第一年到第三年,各年年末的终值如下: 1年后 1元的终值: ??元 %10 11???? 2年后 1元的终值: ??元 %10 11???? 3年后 1元的终值: ??元 %10 11????因此,单利终值的计算的一般计算公式为: ?? IPniPPniPF??????????1 F为终值; P为现值; i为利息率; n为计息期; I为利息。(2)单利现值单利现值是指未来收到或付出资金按单利计算的现在价 3 值。它可以用倒求本金的方法计算。例如,年利率为 10%,从第一年到第三年各年年末 1元钱的现值如下: 1年后 1元的现值: 2年后 1元的现值:3年后 1元的现值:因此,单利现值的一般计算公式为: 2、复利终值与现值的计算复利是指本金产生的利息,在下一个计息期能自动滚入本金随同本金一同计算利息。按照这种方法,每经过一个计息期,要将本金所产生的利息加入本金,作为下一个计息期的投入本金计算利息,这样逐期滚算,俗称“利滚利”。(1)复利终值复利终值是指一定量的本金按复利计算的若干期后的本利和。例如:现在年初的 1 元钱,年利率为 10 %,从第一年到第三年,各年年末的复利终值如下: 1年后 1元的终值: ??元 %10 11???? 2年后 1元的终值: ??元 21 .1%10 11 2??? 3年后 1元的终值: ??元 331 .1%10 11 3???因此,复利终值的计算的一般计算公式为: ?? niPF???1 式中( 1+i )n称为“复利终值系数”或“1元的复利终值”。例:某投资者将 10000 元投资于一项报酬率为 8%的项目,投资者想知道要经过多少年才能够使现在的货币资金量增加 1倍? ??元 909 .01% 10 1 1?????元 833 .02% 10 1 1?????元 769 .03% 10 1 1????? ni FP???1