文档介绍：表1:相关公司盈利预测与估值(更新至2020年6月23日收盘价)公司股价市值(亿元)17归母净利润(亿元)18 19 %-91%3058%-59%25%%39%-38%109%35%224**********-22%-26%-14%76%43%120**********资料来源:,wind表2:重点公司核心逻辑股票代码公司核心逻辑上海新阳是一家以高新技术产业龙头为定位的电子材料公司,主营业务涉及到半导体材料行业以及涂料行业,。公司重研发,重技术,丰富专利构成企业稳定发展的护城河。在半导体需求增长的情况下,上海新阳有望通过其领先的电子清洗和电子电镀技术持续获益。,,毛利率约为35%。晶瑞股份是一家主要从事微电子用超纯化学材料和其他精细化工产品的行业领军企业。在湿电子化学品领域公司有明显的技术和产品质量优势,多款超净高纯试剂纯度达到SEMI的G3、,少数甚至达到G5等级。并已打入多家优质客户供应链,预计随着前期布局和未来产品放量,,毛利率约为28%,。,少数几家产品覆盖了半导体、平板显示以及光伏太阳能的企业之一。产品包括超净高纯试剂和光刻胶配套试剂,体系完善,覆盖面广。其经营模式和产品质量对标国外龙头企业,在半导体领域已打入SMIC供应链。,毛利率保持在34%左右,。资料来源:,wind目录湿电子化学品——贯穿晶圆制造始终的关键配套品 1三大应用领域中,半导体对湿化学品要求最高 4湿电子化学品市场格局分散,国产替代机会大 9德国巴斯夫公司——业务线丰富的高技术壁垒生产商 10日本关东化学公司——专注于化学试剂的电子材料领先供应商 12上海新阳——电子电镀及清洗液技术领先者 13晶瑞股份——湿电子化学品国产替代主力军 15江化微——国内规模最大的湿电子化学品服务商 17投资建议 20图目录图1:湿电子化学品产业链介绍 1图2:半导体材料细分市场占比 2图3:硅片大小的变化对比 2图4:正胶显影液生产过程示意图 3图5:金属膜刻蚀液生产过程示意图 3图6:2018年湿电子化学品的应用领域占比 4图7:不同应用领域的湿电子化学品需求 4图8:中国湿电子化学品生产量 4图9:中国湿电子化学品市场规模 4图10:湿电子化学品在集成电路制造中的应用 5图11:光刻过程示意图 5图12:各地区半导体材料销售额变化 5图13:中国半导体分立器件制造收入 5图14:国内半导体用湿电子化学品需求量 6图15:国内半导体用湿电子化学品需求量占比 6图16:平板显示制造工艺 7图17:2013-2020年中国平板显示面板产能占全球比重 7图18:全球电视面板平均尺寸情况 7图19:湿电子化学品在光伏太阳能工艺中的运用 8图20:晶硅太阳能电池组件结构图 8图21:中国太阳能光伏装机容量占比逐年增高 8图22:2011-2017年我国光伏太阳能电池产量 8图23:2018年世界湿法电子化学品市场格局 9图24:巴斯夫2019年主营业务收入占比 10图25:巴斯夫在中国拥有电商渠道 10图26:日本关东株式会社历史进程 12图27:上海新阳营业收入 13图28:上海新阳归母净利润 13图29:上海新阳研发支出 14图30:上海新阳产品毛利率 14图31:晶瑞股份营收结构(产品) 15图32:晶瑞股份产品毛利率 15图33:晶瑞股份营业收入 15图34:晶瑞股份归母净利润 15图35:江化微营业收入 17图36:江化微归母净利润 17图37:江化微主营业务结构 17图38:江化微业务地区结构 17图39:CMS系统流程图 18表目录表1:相关公司盈利预测与估值(更新至2020年6月23日收盘价) 2表2:重点公司核心逻辑 2表3:湿电子化学品主要分类和市场需求量占比 1表4:湿电子化学品的质量要求 2表5:常见超净高纯试剂的用途 3表6:超净高纯试剂与IC发展的关系 6表7:全球湿电子化学品的变迁 9表8:巴斯夫湿电子化学品主要产品 10表9:巴斯夫在中国的主要生