文档介绍：徐工科技2010年度偿债能力分析报告所属行业:专业设备制造业股票代码:000425一、企业简介:徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600元。1996年8屏蔽内容中国证监会批准,公司向社会公布发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元),发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月,经股东大会、中国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620元。公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个品种,主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有:工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70%的产品为国内领先水平,20%的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济,实施以产品出口为支撑的国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。二、企业2010年偿债能力指标的运算:(一)短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产÷流动负债=÷=、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款÷2]=、存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]=、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=(-)÷=、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债=(+6680000)÷=(二)长期偿债能力指标1、资产负债率=(负债总额÷资产总额)X100%=(÷)X100%=%2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=(÷)X100%=%3、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]X100%=[÷(-)]X100%=%4、利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)÷利息费用=(+)÷=、企业偿债能力的分析:(一)短期偿债能力的分析1、历史比较分析通过附件中徐工科技2010年和2009年的资料,进行比较分析。该企业实际指标值如下表:---(1)流动比率分析从上表我们可以看出,该企业2010年末值流动比率实际值低于2009年末值实际值,说明该企业的偿债能力比上年降低了。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标,流动比率越高,企业的偿债能力就越强,债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性,因为流动资产中包含有流动性较差的存货,以及不能变现的预付帐款、预付费用等,使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑,所以为进一步把握流动比率的质量,我们仍旧需要分析应收账款和存货的流动性。(2)应收账款和存货的流动性分析从上表可以看出,该企业应收账款周转率高于上年值,存货周转比率也比上年有所提高,说明该企业应收账款和存货比较良好。(3)速动比率分析进一步评判企业偿债能力,还需要要比较速动比率。通过上表可以看出徐工科技2010年末速动比率比2009年末有所降低,说明该企业偿还流动负债的能力降低。而表中反映的应收账款周转率和存货周转率都高于上年值,说明该企业应收账款和存货问题良好。但是速动比率为什么会降低呢?我们通过附件中的财务报表比较分析,可以看出流动资产和流动负债变化并不大,而存货数量比上年实际值有较大增加,这说明速动比率的降低与存货增加有关,表明公司关注了存货的使用,所以存货状况良好。(4)现金比率分析在知道了速动比率降低的原因后,应进一