文档介绍：复旦大学
硕士学位论文
中国商业银行不良资产证券化研究
姓名:吴叶菲
申请学位级别:硕士
专业:金融学
指导教师:聂叶
20040501
摘要务部门在探讨开拓更多处置不良资产的新途径,以提高处置效率,加快处置进度。方案设计和方案实施过程中应特剐注意的配套问题。银行不良资产是全球银行业共同面临的问题,是世界各国金融体系不稳定、银行出现亏损和倒闭、诱发金融危机的最主要原因。我国商业银行在加速推进金融改革中面临的最大障碍之一也是巨额的不良资产带来的沉重包袱·为防范和化解银行不良资产,我国商业银行开始注重并加强内部控制和管理,中央政府也高度重视金融体系运行安全并系统性地对国有商业银行的不良资产进行处置,近年来最大的动作就是成立了四家资产管理公司,剥离接收国有商业银行约完亿元的不良资产。时至今日,商业银行和资产管理公司在处置不良资产的进程中取得了一定成效,但我国银行不良资产状况并未得到根本性改变。金融理论界和实资产证券化是近年来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新工具之一,能实现不良资产的高效、低成本的快速处置,这无疑为我国商业银行不良资产的处置提供了一条新思路。本文从我国商业银行不良资产的现状出发,对不良资产目前的主要处置方式进行分析评价,引出不良资产证券化的思路。而后通过阐述资产证券化的原理、运作,从宏观和微观两个方面分析不良资产证券化在我国推行的必要性和可行性,讨论其目前在中国推行存在的技术和环境障碍,提出我国不良资产证券化的关键词:商业银行不良资产证券化分类号:中国商业银行不良资产证券化研究
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中国商业银行不良资产证券化研究,.
论导一、选题意义根据国际货币基金组织的统计,从年以来,在龀稍惫校个国家都经历过严重的金融问题或危机,占全部成员国的%以上。其中发生金融问题的有捎谝胁涣即钜⒌ヒ陨希悍⑸鹑谖机的国家有个国家共起,其中因不良贷款引起的有起,占%以上。可见,不良资产是金融体系不稳定,银行出现亏损和倒闭,诱发金融问题和危机最主要的原因。基于此,多年来银行不良资产问题一直深受全球关注,如何化解和防范银行不良资产也成为金融理论和实务研究的中心。当前,我国金融业最大的潜在风险同样是银行不良资产比例过高,因此化解银行体系内部沉积的不良资产是深化金融体制改革、降低金融运行风险的关键。目前,我国商业银行不良资产的处置除宜接清收催讨外,主要运用国家扶持、政策性剥离、核销、使企业破产偿债、资产债务重组等方式,剥离到资产管理公司的不良资产的化解主要则采取债转股、资产债务重组、出售、招标、拍卖等手段进行处置。但作为一种化解不良资产和市场化融资的金融创新工具,不良资产证券化在国内则鲜有运用。实际上,不良资产证券化在许多国家已经有了成功运作的经验,对我国来说也不失为一个可行的思路。近年来,国内金融机构开始关注不良资产证券化问题,尤其是国有商业银行面临巨额不良资产的困惑,更希望有比较快雨有效的途径来解决不良资产的包袱。正是在这种内在需求的驱动下,金融资产管理公司已经开始尝试在现行制度安排下通过资产证券化处置所接收的国有商业银行的不良资产。不良资产证券化具有风险转移创新、提高流动性创新和信用创造创新的功能,可以降低资产处置成本,提高资产回收率,防范和化解金融风险,同时具有资产业务创新与负债业务创新两重性质,是近年来世界金融领域最重大的金融创新之~。年中国资产证券化论坛的召开更使不良资产证券化成为中国金融专家们关注的焦点。因此研究我国不良资产证券化问题化对于化解我国金融风险、促进经济和社会的发展具有非常重要的理论研究和指导实践意义。中国商业银行不良瓷产证券化研究
二、相关研究动态与文献综述不良资产证券化在中国的提出,很快受到金融界的热切关注。我国目前关于商业银行不良资产证券化的研究主要集中在不良资产证券化的可行性研究和运作模式的研究上。关于不良资产证券化的可行性,主流的观点,如关颖、王德静的《不良资产证券化的有效途径研究》亍督鹑诶砺塾胧导甑期⒘晷说摹吨券化:中国金融不良资产处置可供选择的途径》鼗H谧什芾砉就://、李飞的《我国商业银行不良资产证券化问题研究》醒氩凭笱晁妒垦宦畚等文章观点认为,随着金融体制改革的逐步深入和社会经济的快速发展,我国已基本具备了推行不良资产证券化的客观条件:社会主义市场经济目标的确立、法治建设进程的加快、金融监管部门监督管理水平与信用重建能力的提高为资产证券化营造了宏观环境,商业银行的改革及其对处置不良资产的欲望和动力为资产证券化打造了微观基础;资本市场容量的日濒扩大和投资者队伍的壮大为不良资产证券化提供了有力的资金支持和市场基础;直接投资体系中投资工具的单一、投资者对投资安全性和盈利性的刻