文档介绍：.演变的中国价格风险管理体系演变的中国价格风险管理体系/Evolving///.背景介绍:商品价格风险背景介绍:商品价格风险•moditymaybevolatile•modityfuturesandoptions,moditypriceriskmanagementinstrumentshavebeenusedinfinancialmarketsofdevelopedcountries,whileseldombeenusedindevelopingcountries–RelativelyNew;–Lackofunderstandingandawareness;–Constraintsonthescaleoftheparticipants,infrastrcture,etc.•:背景介绍:II••国际国内商品价格波动及其联动性国际国内商品价格波动及其联动性––国际大宗商品价格的波动持续加剧国际大宗商品价格的波动持续加剧•原油、煤炭等资源性产品以及大米、猪肉等农产品价格大幅上涨––中国商品价格波动性增加中国商品价格波动性增加•市场化改革不断深入与对外开放力度加大,价格将更加反映供求关系,波动性增大•WTO非关税措施的取消,:II:II••制度及贸易条件变迁导致农产品价格风险制度及贸易条件变迁导致农产品价格风险的相对重要性正在迅速上升的相对重要性正在迅速上升––中国农产品供给总体出现阶段性、结构性和地中国农产品供给总体出现阶段性、结构性和地区性过剩,且部分农产品价格已接近或高于国区性过剩,且部分农产品价格已接近或高于––农业产业化的推进使经营主体规模扩大,同时农业产业化的推进使经营主体规模扩大,:III:III••价格风险管理由宏观政策调控到应用市场价格风险管理由宏观政策调控到应用市场工具转变工具转变––从发达国家经验来看,成熟的金融衍生品市从发达国家经验来看,成熟的金融衍生品市场可以降低经济运行成本,增强经济对抗各场可以降低经济运行成本,增强经济对抗各类冲击的能力类冲击的能力––传统手段:以保护价政策应对市场风险传统手段:以保护价政策应对市场风险––未来发展:市场化改革、保险行业发展、期未来发展:市场化改革、保险行业发展、••政府层面政府层面-发布价格信息-其他政策性措施–粮食保护价格–粮食直接补贴–粮食风险基金••农户层面农户层面-订单农业-合作社-多样化经营••衍生品市场(期货市场)衍生品市场(期货市场)7中国期货市场发展情况中国期货市场发展情况BriefBriefHistoryHistoryofofFuturesFuturesMarketMarketininChinaChina•1990:IntroductionoffuturesinZhengzhouGrainWholesaleMarketmarkedtheofficialbirthoffuturesmarketinChina•1994:modityexchanges,2500brokeragesand35futurescontracts•1995-1998:manyexchangesandbrokerageswereprohibitedtodofuturestradeduetotheirillegalacts•1999:Someregulationsonfuturestrade•1999:3CommodityExchanges(Dalian,ShanghaiandZhengzhou)•2000:ChinaFuturesAssocia