文档介绍：第九章短期资产管理P278短期资产管理概述现金管理短期金融资产管理应收账款管理存货管理第一节营运资本管理一、营运资本的概念P278营运资本(广义)——指企业在生产经营活动中的短期资产(流动资产)。营运资金(狭义)——指净营运资本,即短期(流动)资产减短期(流动)负债后的差额。营运资本管理研究的主要问题:1、确定短期资产的最佳持有量;2、如何筹措短期资金。二、营运资本的变化与现金周转营运资本的占用形式在生产经营中不断发生变化,这些变化直接影响企业的现金周转。现金周转是指持续的现金流动,主要包括存货周转、应收账款周转、应付账款周转。以上三个方面与现金周转期之间的关系可用下图表示:存货周转期应收账款周转期应付账款周转期现金周转期收到采购的材料支付材料款出售产品收回现金现金周转示意图现金周转期存货周转期应收账款周转期=+-应付账款周转期三、短期资产管理1、短期资产的概念与特征短期资产的概念短期资产,也称流动资产,是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。短期资产的特征P212周转速度快变现能力强财务风险小获利能力低2、、短期资产持有政策短期资产持有政策的类型P285宽松的持有政策——在一定的销售水平上保持较多的短期资产。适中的持有政策——在一定的销售水平上保持适中的短期资产。紧缩的持有政策——在一定的销售水平上保持较低的短期资产。影响短期资产政策的因素P282风险与报酬——短期资产风险小,但报酬也低,持有量的确定要考虑风险与报酬的均衡。企业所处的行业——不同行在资产构成上有着明显差异。房地产、建筑、信息技术、农、林、牧、渔等行业,短期资产的比重较高;水电供应、交通运输、服务、传媒等产业,短期资产的比重较低。企业规模——随着企业规模的扩大,短期资产比重有所下降。外部环境——在资本市场发达,筹资环境宽松的条件下,短期资产比重有所下降。第二节现金管理P286目标——在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择。一、现金的持有动机P287交易动机补偿动机预防动机投资动机