文档介绍：资本运作 第三节私募股权投资基金1500强排名公司名称国家行业销售额(亿美元)1埃克森美国炼油34002沃尔玛美国零售31573壳牌荷兰炼油30674英国石油英国炼油27765通用汽车美国汽车19266雪佛龙美国炼油18957戴勒姆德国汽车19028丰田日本汽车18589福特美国汽车177210康菲美国炼油166711通用电器美国多元1571April2008《Fortune》2一、私募股权投资基金的定义与特征1、私募股权投资基金的定义私募股权投资基金是通过私募设立基金,然后投资于非公开发行股权,参与被投资企业的管理并提供增值服务,最后通过上市、并购等方式退出并获利的私募基金。3私募股权投资基金运作流程:募、投、管、退 通过私募募集资金,4私募股权投资基金投资目标种子期起步期成长期扩张期成熟期未上市成熟期上市IPO私募股权投资战略投资私募股权投资基金:投资于未上市成长性企业股权,目标企业为成长期、扩张期及成熟未上市期战略投资:关注上市公司股权的战略投资机会,选择重点行业上市公司的股权长期投资不参与早期投资并购涉及每个环节5私募的回报率DatafromThomsonVenture2007单位:%历史告诉了我们一些PE统计区间回报率BSG-E1987-200723%KKR1976-200627%BSG-R1991-200729%Carlyle1987-200634%-2000110%-2003174%和巴菲特叫板的机构62、私募股权投资基金的特征(1)资金募集:私募(2)投资方式:股权性投资(3)投资对象:未上市、高成长的企业(4)投资期限:3-8年,目的在于约束基金管理人,因不确定性风险大(5)投资对象:未上市、高成长的企业(6)投资后:参与企业管理并提供增值服务。(7)退出方式:通过上市、并购、出售等方式退出并获利,一般,投资时就设置了退出机制,若找不到退出渠道就不会投资。7不做广告募集对象为有实力并有一定的风险控制能力的特定类别的机构或者个人募集对象数量要求低于200人不需要向公众披露不是一种负债式的金融工具属于私下募集,与银行贷款等相似,与公司债券、股票等有本质区别投资于尚未IPO企业而产生的权益不能在股票市场上自由地交易既能发挥融资功能,又能代表投资权益私募股权投资8二、私募股权投资基金的分类1、据投资对象所处的阶分为:(1)创业投资基金(2)成长基金(3)收购基金92、据投组织形式不同分为:(1)公司制私募股权投资基金P100(2)信托制私募股权投资基金P101(3)有限合伙制私募股权投资基金P10210