文档介绍：走强:中国证券投资基金业(北京大学光华管理学院讲稿)博时基金管理有限公司二零零零年四月内容?中国证券投资基金的运行实践?投资管理:理念与方法?公司管理?公司风险控制系统?关于立法?未来方向?中国证券投资基金的运行实践?产生背景?试点情况,清理情况?市场结构调整?规范与立法?产生背景?沿革第一阶段: 1992—1997的老基金。截至1997年底,上市或联网上市的基金总市值为58亿元人民币,专业性的基金管理公司不足十家。第二阶段: 1997—今。以1997年11月4日颁布的《证券投资基金管理暂行办法》为标志。1998年3月23日,有史以来最为规范的两只基金在深圳上海交易所上网发行。?产生背景?动因?吸引新资金入市,壮大投资者队伍;?证券市场的稳定器;?降低市场风险,规范市场行为;?注重价值发现,倡导理性投资;?引入竞争机制,提高研究水平;?配合发行改革,促进价格发现。?试点情况,清理情况?中国证券基金管理公司公司名称注册地注册资本批设日期管理基金规模(亿)、、、、、裕隆、裕元、、、、景博、景阳、、汉兴50资料来源:Boshi Fund Management Co., Ltd., .?试点情况,清理情况?、开元、安信、同益、普丰、天元、、泰和、兴和、、裕隆、景阳、景博、景福、、、汉兴、安顺资料来源:Boshi Fund Management Co., Ltd., .?试点情况,清理情况?新基金的积极作用和历史地位?新基金在引导证券市场投资理念的理性回归,抑制投资者过度投机心理和盲目从众投机行为方面的作用十分明显。?新基金的管理人依靠明显的专家理财优势,运用正确的投资理念和科学的投资组合,取得了理想的投资收益。新基金的管理人显然可以说是中国证券市场的专家型人才。?新基金是稳定和发展中国证券市场的重要力量。新基金的管理人凭自己对经济周期的把握和对股市的理解,正确地扑捉战机,而在客观上,则对稳定和发展证券市场作出了积极贡献。?新基金管理和运作的丰富经验和某些教训,将为中国基金业的今后发展,提供宝贵的借鉴。?市场结构调整?概论1999年:GDP,83190;总市值,26471; 总市值/GDP=32%。流通市值,10149;基金规模,515; 基金规模/流通市值=5%。(单位:亿元)01000020000300004000050000600007000080000900000总市值GDP基金规模流通市值?市场结构调整?投资主体结构我国证券市场主要表现为“散户”为主,“机构”为辅的特点。有关资料表明,目前投资者中散户占90%,机构户不足10%。分析我国证券、期货市场极具投机性的原因,投资基金总体上规模偏小是其中一个主要的原因。而为了稳定市场,一般要求市场内的投资基金不少于10%。比较:各类投资者对英国股票和国债的持有情况:%%%%%%%%%%总计100%100%