文档介绍：5•下列项目中属于会计政策的有( A、B、C、D、E)。、判断题增长能力大小是一个相对的概念。(V)成长中的企业一般采用高股利政策,处于经营收缩期的企业一般采用低股利政策。(X)•企业持续经营价值一定高于清算价值(X)•在物价上涨时,如果存货的核算采用先进先岀法会高估企业的当期利润(V)普通股权益报酬率与净资产收益率是相同的(X)四、简答题进行负债结构分析时,主要应考虑哪些因素?答:进行负债结构分析时,应考虑以下因素:( 1)负债成本(2)负债规模(3)财务风险(4)债务偿还期(5)经济环境(6)筹资政策。2•简述会计分析的目的、作用和步骤。答:会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。会计分析的作用, 一方面通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价,揭示会计信息的质量状况;另一方面通过对会计灵活性、会计估价的调整,修正会计数据,为财务分析奠定基础,并保证财务分析结论的可靠性。进行会计分析,一般可按以下步骤进行:(1)阅读会计报告,(2)比较会计报表,(3)解释会计报表,(4)修正会计报表信息。五、 •股利发放率4..(全部成本费用总利润率) =X100%流动资产节约额=报告期销售收入x(_)=X100%报告期流动资产周转次数4..普通股权益报酬率净资产收益率=X100%净利润—优先股股息普通股权益平均额近期支付能力系数总资产报酬率=X100%利息保障倍数=资产增长率=X100%、计算题某企业目前拥有资本1000万元,其结构为:债务资本300万元,普通股权益资本700万元(每股面值10元)。现在面临一个前景看好的投资项目,需要追加筹资300万元。且已知,原来负债利率为8%,新追加负债利率为10%,所得税税率为33%,项目投资报酬率为20%。现该公司有两种筹资方案可供选择:增发普通股筹资,或增发债券筹资。要求:用“息税前盈余一每股盈余”分析法,选择筹资方案。1、先计算每股收益无差别点:[(EBIT-300X8%-300X10%)X(1-33%)][(EBIT-300X8%)X(1-33%)]700-10(700+300)-10求解得:EBIT=124(万元)又因为未来报酬为(1000+300)X20%=260(万元)所以应选择增发债券筹资。华达公司1999年和2000年的相关会计数据如下所示:(单位为万元)项目1999年2000年平均总资产8平均净资产0主营业务收入598净利润0股利0要求:对华达公司可持续增长率的变动进行因素分析。2、先计算有关指标:1999年2000年销售净利率:X100%=%X100%=%资产周转率:==:==:X100%=%X100%=%%—=%%—=%连环替代分析:销售净利率变动的影响:(%—%)(1—%)=%资产周转率变动的影响:%X(—)(1—%)=%权益乘数变动的影响:%(—)X(1—%)=-%股利支付率变动的影响:%[(1—)—(1—%)]=-%校对:%+% —%—%=% —%=%,但因权益乘数原因:华达公司可持续增长率上升,主要是销售净利率上升所致,再加上资产周转率也略有上升的下降、及股利支付率的上升 ,所以该公司2000年的可持续增长率的上升只上升了 %参考答案:四、简答题(1*5=5分)答题要点:教材103页2答题要点:教材五、写岀下列财务比率的表达式(5*2=10分)答题要点:见教材六、计算题(10分)答题结果:[(EBIT-300X8%-300X10%)X(1-33%)]/70=[ (EBIT-300X8%)X(1-33%)]/100求解上式得:EBIT=124(万元)故应增发债券筹资。•答题结果:%%%