文档介绍：诚通处置华源创新处置央企不良资产管理模式
诚通处置华源:创新处置央企不良资产管理模式
事件
对华源集团的重组框架已基本明确:以台,投入58>0亿对华源集团进行重组,这50亿的来源则是国家开发投资银行给诚通的政策性贷款;人事暂不变动。
如果重组顺利,诚通集团将实现“蛇吞象”式的扩张,总资产从80亿快速膨胀到700亿,成为国资委成立以来最大的央企重组案。
如何重组
根据公开资料显示,诚通成立于1992年,是国资委直接管理的大型企业,总资产近百亿元,主营业务是物流业务,拥有8家全资子公司和两家上市公司。
前不久,国资委正式推出“国有资产经营公司”的试点计划。首先选中了国家开发投资公司(以下简称国开投)和诚通作为国有资产经营公司试点,进一步推动中央企业的重组。
李荣融对媒体表示,将来“资产在2亿元的(央企),都是要交给资产经营公司管理”,而国资委对资产管理经营公司的定位是,配合中央企业的产业结构调整,接受不良资产、剥离资产、辅业、破产资产的处置。
如何重组
国资委拉的这条红线,让两家主营业务相差甚远的企业走到一起。目前,对华源的重组框架现已基本明确:大致为以台,投入50亿元左右对华源集团进行重组。这50亿元的来源则是国家开发投资银行给诚通的政策性贷款。
不言而喻,不管这笔钱数目几何。他首先都将作为货款注入华源,以解其资金紧张的燃眉之急。
重组完成后,诚通将成为华源第一大股东,华源集团也将由直属国资委的一级央企变为二级央企。两者实行“一揽子划拨”模式,将账务合并,人事暂不变动。此前,诚通已经划拨转移了普天集团下属的上海电话设备厂等8家企业,托管了寰岛(集团)公司。
关于华源
华源系曾一度遍地开花,让业界瞠目结舌。13年时间,集团的资产增长了50多倍,目前已经达到572亿元。
1998年,华源已是中国最大的纺织集团。此后华源集团逐渐进行产业转型,并瞄准了生物医药行业。1997年,华源收购浙江凤凰,并在2001年将其更名为华源制药(600656),正式进军医药业,之后重组了两家哈药企业——三厂和六厂。
从2002年到2007>4年,华源集团先后并入了上药集团、北药集团、上海医疗器械集团和河南新乡医疗集团。
近两年来,花费200亿元到华源无锡生命科技园区,计划开发期为8-10年。
关于华源
但是,为了搞产业扩张,华源向银行等借债不少,截至2004年年底,它的负债总额已然高达415亿元左右,资产负债率高达75%。
由于银行对于债务的处理机制发生变化,这个银行的大客户,再也不能欠债不还。从今年9月起,华源旗下上市公司的股权开始接连遭到冻结。
华源集团自身贷款能力已经近乎枯竭。
市场化处置不良资产是创新的出发点
全国范围内的不良资产管理模式探索,源于1999年的国有独资商业银行不良资产处置。当前,针对中央企业的不良资产问题,国资委提出了类似的设想,对于自主处置不良资产不力的企业,国资委将采取措施统一委托给有关国有专业资产管理机构进行处理。换言之,中央非金融类企业不良资产处置也将采取资产管理公司模式。
市场化处置不良资产是创新的出发点
金融不良资产管理的成功经验在于市场化处置,存在的问题在于市场化程度不足,或者说是“半市场化”。处置包括认定、剥离和交易三个基本环节。比较