文档介绍：资本运营
资本运营
主讲人王华
经济教研部副教授
资本运营充满了风险!
引言
为什么需要
资本运营
?
企业成长途径
企业在发展过程中需要整合各种资源,由于资源整合能力的差异,导致发展速度的差异
内部成长
外部交易
真正的企业家不是组织生产的, 而是组织资源的。
资源整合的模式
以市场为依托,以资本为纽带整合社会资源
行政
市场
诺贝尔经济奖获得者、美国经济学家史蒂格勒曾说过:纵观世界上著名的大企业、大公司,没有一家不是在某个时候以某种方式通过资本运营发展起来的,也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的。
随着国内市场的进一步成熟以及竞争的进一步加剧,传统的企业增长方式已无法跟上发展的步伐。只有把企业的各种要素,包括产品、技术、设备、厂房、商标、战略、服务、文化、管理团队等等,以资本的形式,进行流动、整合和重构,进一步优化配置,形成合力,才能实现新的突破。
一些在改革开放中发展壮大的企业集团,为应对WTO的挑战, 提升国际竞争力,把公司做大做强,借鉴一些发达国家跨国公司的发展经验,采取了与众不同的资本运营模式,增强核心竞争力,以谋求拥有独特的战略地位。
内容提要
一、资本运营理念
二、资本运营过程
三、资本运营应考虑的其他问题
结束语:资本运营专题讲座总结
目录
1
2
3
4
一、资本运营理念
(一)什么是资本
(二)什么是资本运营
(三)资本运营的目标
刨根问底
(一)什么是资本
所谓资本,是指能够带来剩余价值的价值。资本是一种稀缺的生产性资源,是能带来价值增值的价值。从以下三点来理解资本的含义
1、资本可以由各种形态表现。包括货币形态,实物形态,证券形态和专利技术形态等等。但无论什么形态都表现具有价值,凡是没有价值的东西都不是资本。
2、必须能带来价值增值。虽有价值,但不能带来价值增值的都不是资本。
3、只有在现实的物质生产过程中能够产生价值增值的价值才是资本。
资本在这里
资本公积
实收资本
所有者权益
应付债券
长期借款
长期负债
应付账款
短期借款
流动负债
负债和所有者权益
无形资产
长期投资
固定资产
非流动资产
存货
待摊费用
应收账款
现金
流动资产
资产
债权资本
权益资本
拥有的资源
资
产
债权
资本
权益
资本
流动负债
长期负债
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
资
本
资本就是活的资产!
资本具有哪些特征?
资本的两重属性
资本的流动性
资本的风险性
资本的多样性
注册资本金制度
国家对进入某行业的最低资本要求
投资者向国家承诺的为建立企业而向企业投入的最低资本金
所
有
者
权
益
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
注册资本
=
股份资本
=
某甲个人拥有一个企业,经营状况良好,现有乙和丙二人要求入股,共同组成一个新公司,注册资本为1000万元。经多次协商,甲实际出资500万元,乙实际出资400万元,丙实际出资350万元,从而获得的在新公司中甲、乙和丙的股权比例分别为50%、30%和20%。
实收资本
注册资本
=
股份资本
=
30%
20%
甲 500
乙 400
50%
丙 350
所
有
者
权
益
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
100
注册资本
1000万元
150
实收资本
1000万元
(二)什么是资本运营
资本运营就是以股东价值最大化和资本增值为根本目的,以价值管理为特征,通过对生产要素的优化配置和资本结构的动态调整,对企业全部资产进行综合有效运营的一种经营方式。
与生产经营的对比理解资本运营内涵
1、资本运营是以资本导向为中心的运作机制
资本运营是以资本为中心的导向机制,要求企业在经营活动中,始终以资本保值增值为核心,注意资本的投入产出效率,保证资本形态变换的连续性和继起性,资本运营的主要目标是实现资本最大限度的增值。
传统的生产经营是以产品导向为中心的运作机制,企业只注意产品的生产和开发,不注意资本的投入产出效率;只注意产品的品种、质量问题,不关心资本的形态、资本运行的质量、资产负债结构等等问题;只关注产品价格和价值的变化。
2、资本运营的核心问题是如何通过优化配置提高资本的运行效率,以确保资本不断增值。
生产经营的核心问题是根据市场需求及其变化,决定生产什么、生产多少、怎样生产?
3、资本运营的收益主要来自于生产要素优化组合后的生产率提高所带来的经营收益增量或其资本市场价值的增加。
生产经营的收益主要来自于向市场提供产品和劳务所获取得的利润,并以此来实现资本的增