文档介绍：万科 A 偿债能力分析一、万科基本情况介绍: 万科企业股份有限公司成立于 1984 年5 月,以房地产为核心业务,是中国大陆首批公开上市的企业之一。至 2003 年12月31 日止,公司总资产 亿元,净资产 亿元。1988 年12月,公司公开向社会发行股票 2,800 万股, 集资人民币 2,800 万元,资产及经营规模迅速扩大。1991 年1月29日本公司之 A 股在深圳证券交易所挂牌交易。 1991 年6 月,公司通过配售和定向发行新股 2,836 万股,集资人民币 亿元,公司开始跨地域发展。 1992 年底,上海万科城市花园项目正式启动,大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务,万科开始进行业务调整。1993 年3月,本公司发行 4,500 万股 B股,该等股份于 199 3 年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金 45,135 万港元,主要投资于房地产开发,房地产核心业务进一步突显。 1997 年6 月,公司增资配股募集资金人民币 亿元,主要投资于深圳住宅开发,推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000 年初,公司增资配股募集资金人民币 亿元,公司实力进一步增强。公司于 2001 年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司 72% 的股份转让予中国华润总公司及其附属公司,成为专一的房地产公司。 2002 年6 月, 万科发行可转换公司债券,募集资金 15 亿,进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于 1988 年介入房地产领域,1992 年正式确定大众住宅开发为核心业务,截止 2002 年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发, 2003 年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞,目前万科业务已经扩展到 16 个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势,公司树立了住宅品牌,并获得良好的投资回报。二、万科 A 偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否生存和健康发展的关键。(一)短期偿债能力分析 1. 流动比率 2008 年年末流动性比率= 流动负债流动资产= , 64,553,721 3, 113,456,37 = 2009 年年末流动性比率= 流动负债流动资产= , 68,058,279 9, 130,323,27 = 2010 年年末流动性比率= 流动负债流动资产=205521000000/129651000000= 分析:万科所在的房地产业 08年的平均流动比率为 ,说明与同类公司相比,万科 09年的流动比率明显高于同行业比率,万科存在的流动负债财务风险较少。同时,万科 09年的流动比率比 08年大幅度提高,说明万科在 09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。但10年呈下降状态,说明公司的短期偿债能力下降了,企业的财务状况不稳定。 2. 速动比率 2008 年年末速动比率:= 流动负债存货流动资产?= , 64,553,721 , 85,898,696 - 3, 113,456,37 = 2009 年年末速动比率:=