文档介绍：重庆水务集团债券筹资
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公司名称：重庆市水务控股（集团）有限公司
公司简介：重庆市水务控股（集团）有限公司主要对重庆市人民政府授权范围内的国有资产行使经营者职能，并以全资、控股和参股的形式从事城市供排水设施的建设、管理和经营。 截止2004年末，重庆市水务控股（集团）有限公司资产规模784,，净资产508,，%。     
经营范围：从事市政府授权范围内的国有资产的经营、管理，重庆主城区城市供排水，给排水设备、仪表及配件的制造、销售及维修，对重庆主城区城市的自来水供应及相应的排水排污系统设施的管理，排水工程设计及技术咨询服务，物业管理（按资质证书核定项目承接业务），销售建筑材料、汽车零部件。
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一、债券发行规模决策分析
1．要以企业合理的资金占用量和投资项目的资金需要量为前提，对企业的扩大再生产能力进行规划，对投资项目进行可行性研究。
本期债券募集资金将全部投入以下建设：
重庆市主城区净水工程
重庆市丰收坝水厂工程
重庆市北部新区污水截流干管工程和北部新区及渝北区供水工程
重庆市主城区排水工程
三峡库区影响区污水处理项目和三峡库区污水处理三级管网工程建设
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总投资70亿元，债券筹资额仅为17亿元，%。
重庆水务本次公开发行的17亿企业债券（简称“05渝水务债”），是其自成立以来第一次通过债券市场融资，也是2005年债券额度中第一只发行的企业债券，同时也是中国水务行业发行的首只企业债券。本次“05渝水务债”的成功发行，将进一步健全重庆水务投融资体制，拓宽重庆水务建设融资渠道，优化重庆水务建设项目的融资结构。
作为重庆市城市基础设施的重要组成部分，城市供排水以及污水处理项目的建设和运营得到了政府部门的大力扶持。这些项目的建设发展既可以造福于民，又可以给发行人带来良好的经济效益。
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2．分析企业财务状况
(1)获利能力：
重庆水务主营业务突出，利润和现金获取能力较强，2002年以来每年息税折旧摊销前收益均超过2亿元并保持整体稳步增长；,，财务弹性良好，融资渠道畅通,也为到期本息的偿付提供了足够的保障。
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（2）偿债能力：
，，重庆市北部新区污水截流干管工程和北部新区及渝北区供水工程 ，，，,而本集团所募集资金为17亿元，%，%的资金；本期总额为17亿元的债券相对而言数目不大并且偿还期限长，因此，到期本息的偿付有足够的保障。
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3．从公司现有财务结构的定量比例来考虑。  （1）发行人2002年至2004年主要财务数据与指标 单位：万元人民币
项目
2002年度/末
2003年度/末
2004年度/末
资产总计
288,
672,
784,
负债合计
145,
224,
275,
所有者权益
143,
447,
508,
资产负债率
%
%
%
利润总额
12,
8,
11,
净利润
11,
7,
10,
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（2）中国农业银行主要财务数据
项目
2001年度/末
2002年度/末
2003年度/末
资产总额
25,
29,
34,
其中：贷款余额
16,
19,
22,
负债总额
23,
28,
33,
其中：存款余额
20,
24,
29,
所有者权益