文档介绍：厦门大学学位论文原创性声明本人呈交的学位论文是本人在导师指导下,独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考其他个人或集体已经发表的研究成果,均在文中以适当方式明确标明,并符合法律规范和《厦门大学研究生学术活动规范(试行)》。另外,该学位论文为( )课题(组)的研究成果,获得( )课题(组)经费或实验室的资助,在( )实验室完成。(请在以上括号内填写课题或课题组负责人或实验室名称,未有此项声明内容的,可以不作特别声明。) 声明人(签名):t竹裂一一,、>bc够每:r月fg日厦『]大学学位论文著作权使用声明I燃磐㈣本人同意厦门大学根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办法》等规定保留和使用此学位论文,并向主管部门或其指定机构送交学位论文(包括纸质版和电子版),允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位沦文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索,将学位论文的标题和摘要汇编出版,采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于: ( ), 于年月日解密,解密后适用上述授权。( \/),适用上述授权。(请在以上相应括号内打“√"或填上相应内容。保密学位论文应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文,未经厦门大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的,默认为公开学位论文,均适用上述授权。) 声明人(签名):土叶魁一-、一、。口(牛年r月I》日摘要摘要与西方发达资本市场相比,我国在资本市场/j‘成立2()多年,是比较年轻的资本市场。但近年来随着中圈A股市场不断的改革,特刖是全流通后股指期货和融资融券的推出,做空A股市场系统功能的不断完善,过去那种依靠单纯靠小道消息,纯K线技术的投资思路和方法完仝不能适应如今的股票市场。基于实证的价值投资分析理念,诈在被越来越』。泛的应J甘于企,lk*l J有识之士,人们彳i断总结理论,概括和产业实践的成功,既给对投资者f}:确的引领,同时也不断舰范证券与资本市场,为中国证券和资本市场积累丰富的经验。以选取“朗科科技”为研究标的,本文整体J二可分为二一个部分,第一部分是对公司估值方法和估值特点的洋细介绍。第一章币JI第一:.啦存介绍了本文研究背景的前提下,提出各类小l寸f占值方法的特点。第一:部分是纣朗科科技所处的行业宏观进行详细分析。本文第二章首先通过对移动存储行、l止过去发展状况进行研究,阐述该行业的发展特点,市场规模及在中固市场的特殊情况,以实证研究和自上而下的方法,从宏观面分析入手,对电子行、lk发展。HIIJ作初步评估,将“朗科科技”所处的宏观环境,tqT业发展趋势作出详尽∞分析。第三部分通过分析朗科科技的商业模式,以过往的经营、I址绩为基础,对公司未来的经验情况进行预测,对股价作出合理估值。本文的第四章,丰要闸述了朗科公司的jIk务发展模式,主要包括专利技术的研发模式、生产运营模,弋刷销售模式。第五章通过结合公司过去5年的经营业绩,判断其自身l!f(]绎萤僻理能力及发展规划等。第六章以上述因素为基础,运用各种估值理论体系对公·d的价值进行测算、汇总;同时,将“朗科科技”的估值结果与目前股票市场的系统风险系数相结合, 进而进行重新投资的可行性评估,最终对“朗科科技”公r帕勺价值做出合理的估值。第七章是通过分析后,本文得出的结论及相关的建议。通过论文的研究,对比朗科公司过玄的经营业绩干¨卜J行业其他上市公司近 5年的财务数据相比较,可以得出朗科公司过去经营业续较为稳定,但是通过资本市场公开发行股票并h盯募集资金后,并没有有效的利用募集资会扩大企业}内生产规模和市场空间。虽然刚科公司在同行业上市公司rlt盈利能力不错,但朗科科技投资价值分析是由于规模较小,半导体行业处于下行周期,因此朗科公司的财务状况近年来有恶化的趋势。同时对朗科公司运用绝对估值法、相对估值法下的投资价值理论和估值、风险评析,解剖研究对象,对“朗科科技”公司所作的投资价值分析, 得出股价被高估,目前暂时不适合投资的结论。关键词:价值投资;红利贴现模型;自由现金流贴现模型;朗科科技 Abstract pared withEurope and othercountries and regions,the market forhundreds ofyears,our country was formally established in ’S securities market, capital market also appears tobe relatively youngj but with the recent reform of China’S A—share market,especial