文档介绍：第五章金融衍生工具（难点）
知识点501（P115-117）：金融衍生工具概念。（多选、判定）
□（了解）金融衍生工具又称“金融衍生产品”，是和基础金融产品相对应一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格决定于基础金融产品价格（或数值）变动派生金融产品。基础产品不仅包含现货金融产品，也包含金融衍生工具。作为金融衍生工具基础变量包含利率、各类价格指数甚至天气（温度）指数。
□1998年，美国财务会计委员会公布133号会计准则《衍生工具和避险业务会计准则》，将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，给出“公允价值”。（多选）
1、独立衍生工具。中国要求，衍生工具包含远期协议、期货协议、交换和期权、和含有以上一个或一个以上特征工具，特征：（1）其价值随特定变量变动而变动，变量为非金融变量，该变量和协议任一方不存着特定关系
。（2）不要求初始净投资或要求极少。（3）在未来某一日期结算。
2、嵌入式衍生工具。指嵌入到非衍生工具（即主协议）中，使混合工具全部或部分现金流随特定变量变动而变动衍生工具。如可转换企业债券。
□金融衍生工具含有四个显著特征（多选）：
1、跨期性。
2、杠杆性。只需要支付少许确保金就可签署大额。杠杆效应一定程度上决定了它搞投机性和高风险性。
3、联动性。其价值和基础产品或基础变量紧密联络、规则变动。
4、不确定性或高风险性。
□金融衍生工具风险（多选）：不仅包含价格不确定性
1、交易中对方违约信用风险。
2、价格不利变动市场风险。
3、缺乏交易对手不能变现流动性风险。
4、无法按时交割结算风险。
5、人为错误或系统故障运作风险。
6、不符正当律法律风险。
知识点502（P118-119）：金融衍生工具分类（多选、单选、判定）。
□按产品形态和交易场所分类：
1、内置型衍生工具：指嵌入到非衍生协议中衍生金融工具。如企业债券条款中赎回条款、反售条款、转股条款、
2、交易所交易衍生工具：
3、OTC交易衍生工具：指经过多种通讯方法，不经过集中交易所，实施分散、一对一交易衍生工具。多年已经超出交易所交易额。
□根据基础工具种类分类：
1、股权类产品衍生工具：以股票或股票指数为基础工具。包含：股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权及上述混合。
2、货币衍生工具：包含：远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币交换及上述混合。
3、利率衍生工具：以利率或利率载体为基础工具。包含：远期利率协议、利率期货、利率期权、利率交换及上述混合。
4、信用衍生工具：以信用风险或违约风险为基础变量。转移或防范信用风险是20世纪90年代以来发展最快速，包含：信用交换、信用联结票据等。
5、其它衍生工具：在非金融变量基础上开发。如天气期货、政治期货、巨灾衍生产品等。
□按本身交易方法和特点，分为：
1、金融远期合约。（□）指合约双方同意在未来日期根据固定价格买卖基础金融资产合约。关键包含远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。
2、金融期货。（□）指买卖双方在有组织交易所内以公开竞价形式达成，在未来某一特定时间交收标准数量特定金融工具协议。关键包含：货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。
3、金融期权。（□）指合约买方向卖方支付一定费用（期权费），在约定日期内（或约定日期）享受按事先确定价格向合约卖方买卖某种金融工具权利
契约。包含现货期货和期货期权两大类。大量场外交易新型期权通常被称为“奇异型”期权。
4、金融交换。（□）指两个或两个以受骗事人按共同约定条件，在约定时间内定时交换现金流金融交易。分为货币交换、利率交换、股票交换、信用违约交换等。
5、结构化金融衍生工具。(□)前述四种常见金融衍生工具通常称为建构模块工具，她们是最简单和最基础金融衍生工具。而利用其结构化特征，经过相互结合或和基础金融工具相结合，能够开发设计出更多含有复杂特征金融衍生产品，通常被称为结构化金融衍生工具，简称为结构化产品。如结构化票据、外汇结构化理财产品等。
知识点503（P119-122）：金融衍生工具发展。（多选、单选、判定）
□金融衍生工具发展:
1、金融衍生工具产生最基础原因是避险。
2、金融自由化深入推进了金融衍生工具发展。□金融自由化关键表现在(多选，答案通常ABCD)：（1）取消对存款利率最高限额，逐步实现利率自由化。（2）打破金融机构经营范围地域和业务种类限制。（3）放松外汇管制。（4）开放各类金融市场，放宽对资本流动限制。
3、金融机构利润驱动是又一关键原因。《巴塞尔协议》要求，银行资本资产比率在8%以上，关键资本最少占50%（4%）。
4、新技术革命提供了物质基础和手段。
金融衍生工具新发展
□根据金融创新