文档介绍：复习
某公司2002年销售额为2000000元,税后
净利180000元,财务杠杆系数为16,固
定营业成本480000元,所得税率为25%
若预期2003年销售额为2400000元,则
2003年的每股利润会较2002年增加多少百
分比?
△EPS/EPS
DCL
△S/S
DCL(或DTL)= DOLO DFL
EBIT
DFL
EBlT-7
S-VC EBIT+/
DOL
S-VC-F
EBIT
要计算销货额的变动对PS的影响,需计算复合杠杆系数。
第一步:利用DFL=
180000
EBIT
180000
DEL-
EBIT-I=1-2591=144000(元)
第二步:计算Dl,DeL
ERIT+a240000+144000+480000
EBIT- EBIT
240000+144000
=
DcL=×=
第三步:计算EPS的变动率
△EPS2400000-2000000
EPS
2000000
DcL=20%×=72%
第7章投资决草原理
71长期投资概述
7,2投资现金流量的分析
案例
某企业投资15500元购入一台设备。该设备预计
残值为500元,可使用3年,折旧按直线法计算。
设备投产后每年销售收入增加额分别为10000元、
20000元、15000元,除折旧外的费用增加额分
别为4000元、12000元、5000元。企业适用的
所得税率为40%,要求的最低投资报酬率为10%,
目前年税后利润为20000元。
要求:计算该投资项目的净现值,并判断其财务
可行性。
企业投资的意义
二、企业投资的分类
一、企业投资的意义
企业投资是指企业投入财力,以期望在未
来获取收益的一种行为。
财务管理中的投资既包括对外投资,也包
括对内投资。
-)企业投资是实现的基本前
提
二企业投资是生的必要手段
三企业投资是的重要方法
二、企业投资的分类
(一)直接投资与间接投资
二)长期投资与短期投资
三)对内投资和对外投资
四〕初创投资和后续投资
〔五其它分类
如:立、相关和互斥项目
规和非常规项
三、企业投资管理的基本原则
认真进行市场调查,及时捕捉投资机会
〔二〕建立科学的投资决策程序,认真进行投
资项目的可行性分析
〔三〕及时足额地筹集资金,保证投资项目的
资金供应
〔四〕认真分析风险和收益的关系,适当控制
企业的投资风险
四、企业投资过程分祈
投资项目的决策
投资项目的实施与监控
投资项目的事后审计与评价