文档介绍：第十周
第五章：货币市场
（继续货币市场特点）
第六章股票市场
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问题：
1、“集合票据”能否增加货币市场的风险？
2、货币市场金融工具的创新是否基于降低市场风险的思考？
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（3）市场组织形式：
是典型的柜台市场。
没有固定交易场所通过电讯方式完成交易。
（书中对交易方式解读前后不一致，这里面没有涉及到价格形成方式问题）。
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（4）中央银行参与货币市场
两类业务：
一类是直接业务，一类是回购业务。
直接业务：直接购买、出售债券。
回购业务：利用回购协议购买、出售债券。
-----货币市场是一国的“金融体系的核心机制”；
是“货币当局和金融体系之间的一条主要联系渠道”。
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三、货币市场的工具（中国）
银行间债券市场交易工具：
商业银行普通金融债中期票据企业债
国债地方政府债央行票据
政府支持机构债券政策性金融债次级债
短期融资券财务公司债超短期融资券
金融租赁公司金融债集合票据？
“市场贷款转向交易”
同业拆借市场的支付工具
本票、支票、承兑汇票、同业债券、资金拆解（借据）
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四、货币市场的主要“子市场”
货币市场结构就是由货币市场各个“子市场”构成。
---见“货币市场结构”（主要介绍同业拆借）
外汇市场、同业拆借市场、
短期政府债券市场、商业票据市场、
银行承兑汇票市场、回购市场、
货币基金市场、可转让大额定期存单
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同业拆借市场：
1、含义
2、特点
3、同业拆借市场形成
4、同业拆解市场的支付工具和利率
5、同业拆借市场操作（三种操作方式）
记录
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1、含义：
具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。
2、特点：
（1）对交易主体有严格要求
（2）期限短
（3）交易手段先进、手续简便
（4）交易额度大
（5）利率由供求双方议定
不记录
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3、同业拆借市场形成：
源于存款准备金率形成。
1913年美国以法的形式规定上交比例，作为法定的存款准备金。1921年纽约首先出现了会员银行之间的储备头寸拆借市场。
记录
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4、同业拆解市场的支付工具和利率
本票、支票、承兑汇票、同业债券、资金拆解
利率：拆入利率、拆出利率。
5、同业拆借市场操作（三种操作方式）
（1）同城拆解
（2）异地同业拆借
（3）不通过中介机构的同业拆解
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