文档介绍：本章内容
第一节：营运资金管理概述
第二节：现金管理
第三节：应收账款管理
本章小结
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公司理财之营运资金管理专业版
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第一节 营运资金管理概述
一、营运资金的概念
企业在生产经营过程中，在流动资产上占用的资金，有广义和狭义营运资金之分。
广义
狭义
流动资产总额的货币表现
流动资产与流动负债之差的货币表现
净营运资金
现金、有价证券、应收账款、存货
净营运资金=流动资产—流动负债
现金
应收账款
存货
有价证券
短期借款
应付票据
应付账款
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二、营运资金的特点
营运资金的特点可以从流动资产与流动负债两个方面分别理解。
流动
资产
投资回收期短
流动性强
并存性
波动性
流动
负债
速度快
弹性大
成本低
风险大
流动
负债
三、营运资金的管理原则
正确预测营运资金的需要量
在保证生产经营需要的前提下，力求保证节约使用资金
加速营运资金周转，提高资金使用效益
合理保持一定数量的营运资金，确保企业的短期偿债能力
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第二节 现金管理
一、现金管理的目标与内容
交
易
动
机
预防动机
投
机
动
机
现金持有动机
（一）含义：指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金。
（二）现金的持有动机
经济学家凯恩斯认为，个人持有现金是出于三种需求的作用
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动机
含义
影响因素
交易性需求
企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。
；（同向）
；（反向）
预防性需求
企业需要维持充足现金，以应付突发事件。
；
；
。
投机性需求
企业为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。
金融市场投资机会
目标
1、以满足企业生产经营活动对现金需求为基础，节约使用资金；
2、在资产的流动性和盈利性之间作出选择，谋求企业最大的长期利益。
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（三）持有现金的成本
成本
含义
影响因素
持有成本
因持有一定数量的现金而增加的管理费用及丧失的再投资收益。
：增加的管理费用，如管理人员工资、福利费、购建费等。（固定成本）
：因保留现金而不能将其投资而放弃的收益。（变动成本、正比关系）
短缺成本
企业因持有现金不足而给企业造成的损失。
如：因资金不足而造成的停工损失
转换成本
企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。
如：委托费用
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二、现金管理的规定 P121
三、现金收支的管理
现金收支管理的目标即加速现金周转、提高现金使用率。
方法：加速现金收回、推迟现金支付
方法
含义
影响因素
加速现金收回
缩短从客户汇款或开出发票到收到汇款或将支票兑现所需要的时间
支付的方式、支付的程序
推迟现金支付
以现金流转途径为逆行依据
1、推迟支付应付账款：不影响信誉前提下，充分利用时间差，享受现金折扣优惠。
2、汇票付款：用汇票结算来代替现金付款
3、合理利用现金浮游率：银行未达款项
4、改进工资支付方式
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最佳
现金
余额
确定
因素分析模式
成本分析模式
存货模式
现金周转模式
四、最佳现金持有量的确定
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公式为：
最佳现金持有量=（上年现金平均占用额-不合理占用额）×（1±预计销售收入变化百分比）
上年现金平均占用额=（上年现金期初余额+上年现金期末余额）/2
定义：因素分析模式是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金持有量的一种方法。其计算公式如下：
（一）因素分析模式
P123 例6-1
【例1】某企业2000年现金实际平持有量为100万元，经分析其中不合理占用额20万元，预计2001年销售收入将比2000年增长30%。根据因素分析模式，该企业2001年的最佳现金持有量为：
（100-20）×（1+30%）=104（万元）
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成本分析模型是通过分析持有现金的相关成本，寻找使持有现金的相关总成本最低的现金持有量。因此，成本分析模型的关键是确定持有现金的相关成本和非相关成