文档介绍：指数基金投资介绍
股票投资中心
目录
指数基金介绍
指数基金优势
指数基金分类
标的
市场常规指数基金
ETF
分级基金
黄金ETF
恒大人寿基金入池标准
恒大人寿基金评价模型
投资策略
指数基金定义
指数基金,顾名思义就是以特定指数(如沪深300指数、标普500
指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数,并以该
指数的成份股为投资对象,通过购买该指数的全部或部分成份股构
建投资组合
目的:使构建的投资组合的变动趋势与标的指数相一致,以取得与
标的指数大致相同的收益率。
指数基金优势
有效规避非系统风险:由于指数基金广泛地分散投资
任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影
晌,从而分散风险;由于指数基金所钉住的指数一般都具
有较长的历史可以追踪,因此,在一定程度上指数基金的
风险是可以预测的
交易费用低廉:由于指数基金采取持有策略
不用经常换股,这些费用远远低于积极管理的基
指数基金
金,这个差异有时达到了1%3%
优势
延迟纳税:只有当一个股票从指数中剔除的
时候,或者投资者要求赎回投资的时候,指数
基金才会出售持有的股票,实现部分资本利得
每
监控投入少:由于运作指数基金不用进行
所以基金管理人基本上不
操作简便
指数基金分类
◆完全复制型指数基金:力求按照基准指数的成分和权重进行配置,以最大限度地减小跟踪
吴差为目标
安复制方式
◆增强型指数基金:在将大部分资产按照基准指数权重配置的基础上,也用一部分资产进行
积极的投资。其目标为在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准指数的收益
◆封闭式指数基金:可以在二级市场交易,但是不能申购和赎回
◆开放式指数基金:它不能在二级市场交易,但可以向基金公司申购和赎回
按交易机制)◆指数型ETF:可以在二级市场交易,也可以申购、回,但申购、贴回必须采用组合证
◆指数型LOF:既可以在二级市场交易,也可以申购、赎回。
市场常规指数基金
ETF
分级
其他***
基金
基金
ETF
◆ETF是基金中的开放式基金,而不是封闭式基金
◆ETF是交易型的,说明ETF包含两种交易方式:
■一级市场的申购赎回方式
二级市场的竟价交易方式
ETF运作模式
散户投资者
机构投资者
机构投资者
二级市场
如股票版通过券商下单
现金交易
实物申购ETF
实物赎回ETF
通过做市商
通过做市商
TF
成分股
成分
ETF
级市场
实物申购赎回ETF
ETF的优点
制度设计富有弹性
定价更为科学
成本低
◆投资策暗:能够覆盖广泛的
证券范畴和资产组合配置
◆交易制度:能够通过一次性◆ETF二级市场具有连续定价
机制以及套利机制,使ETF◆费率成本低
交易活动就便利地实现一揽的市场价格相对公平合理
子证券组合的买卖交易
趋近于ETF的资产净值,与
◆风险分散化:联可以限踪涵封式基金的折价交易形成
◆尽量规避纳稅或延迟纳税
盖整个市场的全市场指数
鲜明的对比
又可以跟踪某个市场领域的
行业指数或风格指数,能够
有效地分散或降低市场风险
ETF与传统指数基金的比较
ETF
指数(共同)基金
◆交易日交易时间内
定价方式
◆每个交易日收盘时
实价交易
确定当日价格
◆可以保证金交易
2
保证金交易
◆不可以保证金交易
◆投资绩效与基准指
数接近
投资绩效与基准指数接近
◆投资绩效与基准指
◆可以卖空,不受4
卖空
◆不可以卖空
点位限制
◆组合换手率低B
组合换手率
◆组合换手率低
享有避税优势
避税优势
◆享有避税优势
◆流动性好,通过做
◆流动性好,通过经
流动性
纪人或自行交易