文档介绍：第7章国家风险管理
第一节国家风险管理概述
第二节国家风险的评估
第三节国家风险管理技术
第一节国家风险概述
一、国家风险的概念
二、国家风险的表现形态
三、国家风险的类型
一、国家风险的概念
概念
经济主体在与非本国居民进行国际经贸往来中,由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的可能性。
特点
发生在国际间而非国内
由债务人所在国行为引起的
包括国家政治、经济、社会等方面因素
是一种特殊的信用风险形式
一、国家风险的概念
国家风险与主权风险
主权风险(sovereign risk)是由于国家的主权行为所引起的风险。如:一国政府出于国家利益宣布拒绝偿还债务。
国家风险包括了主权风险和非主权风险。
国家风险与政治风险
政治风险是一国投资者在另一国的资产因该国政权、领土、法律及政策变化而可能蒙受的损失。如国有化。国家风险包括政治风险
二、国家风险的表现形态
(一)在国际经贸活动中的表现
1、国际信贷中:债务国否认债务,拒绝履约还款;债务国随意中止还款;债务国政府单方要求重组债务;债务国外汇收支困难,随意实施严格的外汇管制。
2、国际投资中:投资被征用、没收;合营企业利润无法汇回母国,经营受政府干预;政府间对立导致投资者资产受损;当地政府动乱、革命或倒台等政治事件,造成营业中断或利润损失等。
二、国家风险的表现形态
(一)在国际经贸活动中的表现
3、国际贸易中:对方国单方面破坏契约,并拒绝赔偿本国企业损失;对方国强行关闭国内市场,限制外国商品进入;对方国外汇管制,税率变化无常;战争、革命及政变等导致双方利益受损。
二、国家风险的表现形态
(二)债务危机是国家风险的集中表现
政府或国家也会破产吗?
波兰政府宣布无力偿还外债本息;
墨西哥政府宣布无法偿还到期债务,随后,巴西、阿根廷、委内瑞拉等拉美国家相继纷纷效仿。
2001年12月23日,阿根廷宣布停止偿还1500多亿外债,成为世界有史以来最大的倒账国。
发达国家也有国家风险
1980年,法国推行国有化;
1980年,加拿大采取的新能源政策挤出了外国资本。
三、国家风险的类型
(一)按发生的性质
。低增长、罢工、成本剧增、国际收支恶化、外汇短缺等。
。国别战争、恐怖事件、政党分裂。
。宗教、文化冲突、治安不稳定、社会阶层矛盾、种族斗争等。
(二)按借款者行为
间接风险
到期不还风险
债务重新安排风险
债务勾销风险
背景案例:希腊主权债务危机
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第二节国家风险的评估
国家风险评级的两个层次:
第一层次:对各国的国家风险进行评级,分为外部评级法和内部评级法
第二层次:根据评级结果对不同风险等级的国家给予不同的交易信用额度,并拟定相应的风险管理方案。