文档介绍：1
Session 7国际证券投资风险管理
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国际证券投资风险
国际证券投资管理策略
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一、国际证券投资风险
证券是指用以证明或设定权利所作成的书面证书,它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益,或证明其曾经发生过的行为。
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有价证券的特点:
产权性:拥有证券就意味着财产的占有、使用、收益和处置的权利。
收益性:持有证券本身可以获得一定数额的收益,这是投资者转让资本使用权的回报。
流通性:又称变现性,证券的流动性是通过承兑、贴现、交易实现的。
风险性:证券持有者面临着预期投资收益不能实现,甚至使本金也受到损失的可能。
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股票
债券
权利
所有权凭证,股票所有者是发行股票公司的股东,一般拥有投票权,可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。
债权凭证,债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系,无权参与公司的经营决策。
目的
发行股票是股份公司为创办企业和增加资本的需要,筹集的资金列入公司资本。
发行债券是公司追加资金的需要,它属于公司的负债,不是资本金。
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股票
债券
期限
一旦投资入股,股东便不能从股份公司抽回本金,因此,股票是一种无期投资,或称永久投资。
一般有规定的偿还期,是一种有期投资。
收益
股息红利不固定,一般视公司的经营情况而定。
有规定的利率,可获得固定的利息。
风险
风险较大
风险相对较小
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国际证券投资的方法
买卖外国股票
投资跨国公司股票
买卖当地发行上市的外国企业股票
投资国际互助基金
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国际证券投资风险
国际证券投资风险是指国际证券价格的不确定变化导致行为人遭受损失的不确定性。
收益与风险的基本关系:收益与风险相对应。
预期收益是投资者承受各种风险应得的补偿,无风险收益率是指资金投资于某一没有任何风险的投资对象而获得的收益率。
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全面理解证券投资风险
客观条件的变化是证券投资风险的重要成因。
证券投资风险是指可能的后果与证券投资主体预期发生负偏离,负偏离是多种多样的且重要程度不同。
尽管风险强调负偏离,但实际中肯定也存在正偏离,证券投资风险分析中同样重视正偏离,以此激励证券投资主体勇于承担风险,获得风险收益。
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证券投资风险的来源
证券的本质决定了证券价格的不确定性。
证券市场运作的复杂性导致了证券价格的波动性。
投机行为加剧了证券市场的不稳定性。
证券市场风险控制难度较大。