文档介绍：第三章外汇风险及其管理
第一节外汇风险概述
一、外汇风险的含义
外汇风险又叫汇率风险,是指一个经济实体或个人在国际经济、贸易、金融等活动中,由于未预料的汇率变动,使外汇持有人(包括外汇债权、债务持有者),遭受损失的可能。
二、外汇风险的类型
1、交易结算风险
交易风险,是指企业或个人在进行贸易和非贸易活动中,在办理交割、清算对外债权债务时,因汇率变动而导致经济损失的可能性。
这种风险是伴随国际贸易的发展和劳务、技术交换而产生的风险。
例如,一美国进口商从德国进口一批货物,价值为200万德国马克,以马克作为计价货币和支付货币,三个月付款。即期汇率是1美元=,因此,进口商按即期汇率结算,(200/=)的货款。
三个月后,马克升值,美元贬值,1美元=,()。
2、折算风险
折算风险也称会计风险、转换风险。是指某一企业在进行会计账目处理和进行债权债务决算时,对外币交易进行计量,在折算成本国货币时所产生的账面损失。
假定香港某跨国公司在M国有一分公司,该公司2008年12月31日资产负债表如下:
2008年12月31日在M国资产负债表单位:M元
资产
金额
负债及所有者权益
金额
现金
应收账款
厂房及设备
存货
40000
60000
120000
40000
负债
所有者权益
100000
160000
合计
260000
合计
260000
香港跨国公司准备编制合并财务报表时,先按一个特定汇率,将该资产负债表折算成以港币计价的资产负债表。
假定以现行汇率1港币=M$,那么,折算后的会计报表为:
2008年12月31日并表单位:港元
资产
金额
负债及所有者权益
金额
现金
应收账款
厂房及设备
存货
26666
40000
80000
26666
负债
所有者权益
66666
106666
合计
173332
合计
173332
假如2009年1月1日,汇率变为1港币=M$,(M国货币升值,港币贬值)那么,折算后的会计报表为:
2009年1月1日并表单位:港元
资产
金额
负债及所有者权益
金额
现金
应收账款
厂房及设备
存货
32000
48000
96000
32000
负债
所有者权益
80000
128000
合计
208000
合计
208000
3、经济风险
经济风险又称经营风险,是指由于外汇汇率发生波动而引起企业未来收益减少的一种潜在的损失。其风险的大小主要取决于汇率变动对该企业产品的数量、价格、成本的影响程度。潜在的经济风险直接关系到企业在国外的经营效益或是银行在国外的投资收益。
经济风险是由意料之外的汇率变动所造成的,它首先是直接影响企业的现金流量――继而影响企业的未来收入――最终影响企业未来的获利能力。
外汇买卖风险:是在外汇银行在进行外汇买卖中,由于汇率变动所带来的风险。这种风险是客观存在的,无法避免的,随时都将发生的。
外汇储备风险:是指由于汇率变动使一国的国际储备所承担的风险。当一国的国际储备的币种汇率下跌(即贬值)时,其国际储备的资产价值减少,形成损失;反之,如果该国的国际储备的币种汇率上升(即升值)时,国际储备的资产价值增加,形成盈利。
第二节外汇风险管理