文档介绍：第二章 企业价值评估基础
《企业价值评估》课件
价格是你所付出的，价值是你所得到的，评估一家企业的价值部分是艺术，部分是科学。
－－沃伦巴菲特
第二章 企业价值评估基础
第一节 企业价值评估主体
第二节 企业价值评估客体
第三节 企业价值评估目的
第四节 企业价值评估的价值类型
第五节 企业价值评估方法
第六节 企业价值评估的其他要素
第一节 企业价值评估主体
一、资产评估机构
1. 与国有股权变动有关的经济活动
2. 国有企业与非国有企业之间的股权交易活动
3. 以股权投资入股
4. 上市公司的重大资产重组。
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第一节 企业价值评估主体
二、投资银行
股票承销
经纪业务
自营业务
海通证券身陷包销困境
浦东建设、卧龙电气各9亿多
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第一节 企业价值评估主体
三、股票投资者
四、企业
要么通过改善公司业绩来提高公司的股价，要么面临敌意收购的威胁
股票持有结构发生了显著变化
实施股权激励计划
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第二节 企业价值评估客体
一、国内评估界对企业价值评估客体的界定
（一）对企业价值评估客体的认识过程
1996年《资产评估操作规范意见（试行）》：“整体企业资产评估”
2004年《企业价值评估指导意见（试行）》、2011年《资产评估准则——企业价值》：企业整体价值（Business Enterprise Value）、股东全部权益价值（Total Equity Value）和股东部分权益价值（Partial Equity Value）
（二）企业价值评估客体的内涵
股东全部权益价值＝（A＋B＋F）－（C＋D）＝E
企业整体价值＝（A＋B＋F）－C＝（A－C）＋B＋F
＝D＋E
股东部分权益价值：股东持股比例大于0小于100％部分的权益价值
并不必然等于股东全部权益价值与股权比例的乘积
控股权溢价
少数股权折价
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二、国外评估界对企业价值评估客体的界定
股东全部权益价值
股东部分权益价值
投入资本（Invested Capital）价值：
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