文档介绍：厦门大学
硕士学位论文
我国上市公司自愿性信息披露与公司治理状况的关系研究
姓名:徐喜达
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:沈维涛
20070401
摘要在中国证券市场面临整体“诚信”危机的情况下,上市公司是否有动机为投资者自愿披露更多信息鞘裁匆蛩赜跋炝松鲜泄镜淖栽感畔⑴缎形自愿披露的信息是否与公司治理结构有关肽男┮蛩鼐哂邢喙毓叵担叵等绾本文的主旨就在于采用理论与实证的方法对这些问题进行探讨。本文以交易费用理论、代理理论、信号理论、有效市场假说和超额披露收益理论等作为理论支撑,借鉴国内外相关文献的研究方法和结论,结合我国特有的任职情况几方面来考察公司治理结构,研究公司治理各个因素对自愿信息披露行在实证研究部分,本文随机抽取沪市疑鲜泄咀魑Q芯慷韵螅年年报数据构建上市公司自愿性信息披露指数,并与公司治理结构因素进行回归高层管理人员持股比例、董事持股人数比例、国有股比例、国有法人股比例。实证结果证明流通股比例、街白刺⒍鲁止扇耸壤⒐泄杀壤肷鲜根据本研究的实证结果;疚拇油晟乒局卫斫峁购痛俳栽感孕畔⑴兜整体发展角度,为促进我国上市公司自愿性信息披露的发展提出建议。研究背景,提出本文的研究假设,并分别从股权结构、董事会结构、董事持股及为的影响。分析,解释变量分别是流通股比例、股权集中度、独立董事比例、街白刺公司的自愿性信息披露显著相关。关键词:自愿性披露;公司治理;实证研究二
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声明人┟:徐喜笆厦门大学学位论文原创性声明年,月≥兹呈交的学位论文,是本人在导师指导下独立完成的研究成果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果,均在文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文而产生的权利和责任。
新繇洳懈吼年月日作者签名:彳锤正厦门大学学位论文著作权使用声明⒉槐C、/日期:年,月日本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦门大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版和电子版,有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆被查阅,有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索,有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。本学位论文属于⒈C年解密后适用本授权书。朐谝陨舷嘤ê拍诖颉”
研究背景在信息社会里,证券市场是一个信息的集合体,上市公司是证券市场的基石。广大投资者通过获取上市公司的各种信息来了解分析公司的运营并做出投资决策,而上市公司则通过发布各方面的信息来向外界展示公司的情况和特点。然而,会计信息披露供给不足的问题一直制约着证券市场的发展。为此,全球管制部门为倡导上市公司自愿性信息披露年,美国注册会计师协会腏委员会发表了“改进企业报告——面向用户’’的长篇报告,从研究财务报告的目标及使用者所需要的信息入手,提出了关于改进财务报告和财务报表的建议;年,美国财务会计准则委员会发表题为《改进企业报告:增强企业自愿披露的透视》的报告,该报告对美国上市公司自愿性信息披露状况进行了评价,并提出改进企业自愿披露的政策建议。在我国,中国证监会和国家经贸委年日发布的《上市公司治理准则》中规定:“上市公司除按照强制性规定披露信息外,应主动、及时地披露所有可能对股东和其他利益相关者决策产生实质性影响的信息,并保证所有股东有平等的机会获得信息丈罱凰址⒉剂恕渡钲谥券交易所上市公司投资者关系管理指引》,其中第三章第十四条至第十九条对自愿性信息披露进行了具体指引。尽管在我国自愿性信息披露还是一个较新的课题,但其重要性已逐渐受到关注。近年来,中国经济高速增长,中国的资本市场对外国投资者有着极大的吸引力。然而这种吸引力要转化为实际的投资却依赖于中国公司绕涫巧鲜泄的质量。作为理性投资者,外国投资者并不惧怕风险,真正使他们避而远之的是“黑箱’’操作,即难以预期的风险。如果上市公司披露的信息不真实、不全面,那么外国投资者所面对的投资环境的不确定性将大为增加,对这样的公司避而远之惟恐不及,何谈投资疚脑诙灾泄鲜泄就臣剖莸淖酆戏治鍪比捶⑾帜壳爸泄鲜泄自愿性披露水平较低,披露的项目数量偏少。因此,研究自愿性披露行为对于改进我国上市公司自愿性披露、引进投资具有十分重要的实践意义。龀隽瞬恍傅呐Α
研究框架研究目的谥泄灾行」啥V,但具体手段应该转换到上市公司的信息披露制度上来,因此,本文将以上市公司自愿性信息披露与公司治理结构的关系研究作为核第二章文献综述第五章实证结果与分析议。最后分析本研究的局限性和提出后续研究的建议。息以公开报告的形式提供给投资者①。自愿性披露是指除了强制性披露的信息外,上市公司主动、及时地披露所有可能对股东和其他利益相关者的决策产生实质性对于传统的公司治理问题,经过几十年的理论和实践探讨,已经形成诸多规范性