文档介绍：山东大学
硕士学位论文
上市公司信息披露制度研究
姓名:王亚斌
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:徐向艺
20070318
论文作者签名:必师签名:日期:型耗ǎ,原刨性声明关于学位论文使用授权的声明体,均己在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集论文作者签名:本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件和电子版,.允许论文被查阅和借阅;本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。C苈畚脑诮饷芎笥ψ袷卮斯娑‘
中文摘要随着我国证券市场的发展,众多上市公司已经逐步走上规范化的运行轨道,但在具体操作中仍存在很多问题,其中一个最突出的问题表现为上市公司信息披露的严重失真,而在证券市场和信息披露制度发展最完善的美国同样也风波不断。于是一时之间,各国的证券和信息监管部门积极采取立法、惩处等种种措施,加大监管力度以提高信息披露质量和水平。实际上,世界各国证券立法的发展史就是证券市场信息披露制度的发达史,这是因为信息披露制度不仅是证券市场赖以建立和发展的基石,是证券法律制度的核心内容,更是证券投资者权益的有利保障。大力推动美国证券立法甊芡趁看翁傅街と谐∈倍家L峒暗拇蠓官布兰戴斯拿裕骸肮ǹJ且街喂ひ瞪缁峒膊〉牧家就如阳光是最好的防腐剂。灯光是最有效的警察”。实际上,布兰戴斯的这句名言是迄今为止对信息披露制度最精辟的描述。正如公司治理是委托——代理关系的产物,在企业组织演变过程中形成的现代公司信息披露制度,作为分工和合作秩序的产物,作为企业投入与产出的替代变量,也同样是委托——代理关系发展的产物之一。传统的观点认为信息披露是公司治理的一个组成部分,因而大多从公司治理关系的角度出发来讨论如何完善信息披露。笔者认为信息披露与公司治理之间并不是完全的包含与被包含关系,两者之间存在着联系与重合部分,但同时也存在着不同与区别。本文以这一观点为基础,本着研究与完善我国上市公司信息披露的目的,在综合国内外关于信息披露的代表性文献与相关理论之后,深入研究信息披露与公司治理的相互联系与区别,并分别采用理论研究与案例研究的方法,探讨信息披露与广义公司治理ü啥ā⒍禄帷⒕砣撕驼ㄈ说壤嫦喙卣的关系,最后从若干个层面提出完善我国上市公司信息披露的几点意见和建议,希望对于我国上市公司公司治理与信息披露的改进能够有所助益。关键词:信息披露;公司治理;制度创新;监管的罗斯福山东大学硕士学位论文
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研究背景及意义第滦髀这一产权变化产生了公司治理的制度结构,也带来了委托——代理问题。相关文献综述现代企业产权制度的根本特点是实现了所有权与经营权的分离,为了适应和的代理理论为公司治理结构与信息披露行为提供了框架分析:公司治理结构能够加强公司的内部控制,减少机会主义行为和降低信息不对称,从而提高信息披露程度;公司治理结构还能够加强对经营者的外部监督,使经营者不可能为了自己的利益而不披露信息,这样便能提高信息披露的全面性。从信息不对称的角度出发研究信息披露。,他指出在股票发行上市时往往会有逆向选择,而在上市完成后则会出现道德风险问题。。“由于经理与所有者之间的信息不对称使所有者不能完全观察经营者的行为,这就产生了所谓道德风险问题,实质上便是代理问题”。。鉴于信息披露的重要作用,世界各国在其公司治理原则中对信息披露均提出了相应的要求,各个国家的学者也从不同的角度和领域对信息披露做出了自己的研究。目前已有多篇关于公司信息披露的理论与实证文献在国内外顶级刊物发表,并引起了学术界的广泛重视。当前我国正处于金融改革浪潮之中,而我国上市公司在信息披露方面存在不同程度的问题搴辏蹋焕疃剑。;郎咸平,;蔡吉甫,;王正位,;张德容,⑴段南籽芯现代公司信息披露制度是为了维护相关者利益和证券市场秩序而产生的,是Τ晌Q踅缬肜砺劢绻餐刈的问题。⑿畔⑴,山东大学硕士学位论文①将信息不对稚定义为在证券市场背景下,不同质量的证券可以相间的价格郏鳤叫虑牵⒐;北京大学出版社.:④——证券市场会计问题实证研究觯泛##髡窳郑2磺褰唷鄙蠹埔饧⒂喙芾碛牖峒剖κ挛袼涓黐,会计研究,在其著名的‘柠檬市场:质量不确定和市场机制,中认为信息小对称是指一个经济当事人知道另一经济当事人所不知道的某些事情,张维迎也将不对称信息定