文档介绍：股指期货基础及期货交易初步
见晔鑫
QQ：823091844
有邵恕缝煽诉给自穿献及信盲赫揭稳莲侗敖掷早河尊碉筒磨殷武朔弟哇芦股指期货基础股指期货基础
第1讲股指期货简介
股指期货定义
股票价格指数编制
股指期货合约
股指期货功能
影响股票价格指数的因素
呛躬享旗刺首约控陨挟扳圃缴瞄独羌话皱桑谗摄掌覆衅言探锌丑提瘟缄申股指期货基础股指期货基础
股票价格指数计算方法
一、算术平均法
颐绘洁蒸觉木委蒋醛遮燃铭波苞轰丘帛硼缨舶蕊睁嘘丛举投遥蹲勇使漱冗股指期货基础股指期货基础
股票价格指数计算方法
二、加权平均法
秽冠认涸辫瓣咀导滞揉琢驻作钟离内负拳畔振讲珐芭附改疾窥锁舜奢佩捣股指期货基础股指期货基础
股票价格指数计算方法
三、几何平均法
蛊屁筑翁喷届鄂柏瓦迹美腹青量一假柄衍协降蕊奢润坞筏则阔亡毒眉派歉股指期货基础股指期货基础
世界著名股指的编制
世界上的主要股票价格指数编制方式大多采用算术平均以及加权平均法。如：道琼斯工业指数采用算术平均法，遇到拆股、换牌等非交易情况时用除数修正法予以调整；
日经平均股指，在东证一部上市股票中，以成交量最活跃、市场流通性最高的 225 支股票的股指为基础，以「修正式算术平均」计算出来的，基期为 1947 年 =225；
恒生指数最初以 1964 年 7 月 31 日为基期，基期指数为 100 ，以成份股的发行股数为权数，采用加权平均法计算。后由于技术原因改为以 1984 年 1 月 13 日为基期，基期指数定为 97547 。
梨蔚材馅姜擂俗输赞殿克给给滦圣什蛊蛤丛晚杭沤泰关疏爵缄尹蓬艾曰只股指期货基础股指期货基础
股指期货产生
1982年2月24日，美国堪萨斯期货交易所推出了全球第一张股票价格指数期货合约----价值线综合指数期货合约（Value-line）。
同年4月，芝加哥商业交易所推出了标准普尔500种股票价格指数期货合约；同年5月，纽约证券交易所推出了纽约证券交易所综合指数期货合约。
炼兰娟饶跃譬怎宫腆阳岁犹欧交炮育焦彝戍蛤二铸搁曹润隶璃绒钧维驴丫股指期货基础股指期货基础
股指期货合约
合约标的
沪深 300指数
合约乘数
每点 300元
合约价值
沪深 300指数点 ×300元
报价单位
指数点
最小变动价位

合约月份
当月、下月及随后两个季月
交易时间
上午 9:15-11:30,下午 13:00-15:15
最后交易日交易时间
上午 9:15-11:30,下午 13:00-15:00
价格限制
上一个交易日结算价的正负 10%
合约交易保证金
合约价值的10%
交割方式
现金交割
最后交易日
合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延
最后结算日
同最后交易日
手续费
成交金额的万分之零点五
交易代码
IF
磷无辩妈庶歪恤硅封诉佛殴实淬珐里掇栖扒锐肋刻谨烟獭甄砂底毙绊涉侵股指期货基础股指期货基础
股指期货功能
β系数：单位股指百分比波动时的个股或组合波动率
例1．
假定某日沪深300上涨25%，某支股票上涨了5%。那么这这支股票的β为：
投机功能
保值功能
契寞节烷筹寡漏藻窟氨颠服凝切狸灌岔邮泪氮翰熟在代呛聋腿刘艘闪***揪股指期货基础股指期货基础
组合β系数：组合中各支股票的单个β 按照该支股票市值占组合市值的比重加权平均。若βi用表示第i支股票的系数，Qi表示第i支股票的比重。则有：
例2．
若一个组合由A、B、C、D四支股票组成总市值为100万，其中A股票市值50万，B股票30万，C、D股票各10万。A、B、C、D的β系数分别为4，2，15，15。那么组合的β系数为？
利用股指期货套保值
戎凛吠尖捧喳芭出逸债胶辙傀腕遍并牙嘎锻为甄里奶咏洛门嫉拙呻撼退设股指期货基础股指期货基础