文档介绍：第3讲 财务管理的价值观念
学****目标：
⒈实际利率与名义利率。
⒉时间价值的概念、经济实质和计算。
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一、时间价值的概念
1、货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也成为资金的时间价值。
想想
今天的一元钱与一年后的一元钱相等吗？
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货币时间价值的表现形式有两种：
（1）绝对数：利息
（2）相对数：利率
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从绝对量上看，货币时间价值是使用货币的机会成本或假计成本；
从相对量上看，货币时间价值是指不考虑通货膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率。
实务中，通常以相对量（利率或称贴现率）代表货币的时间价值，人们常常将政府债券利率视为货币时间价值。
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二、货币时间价值的计算
现值(P)：又称为本金，是指一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。
终值(F)：又称为本利和，是指一个或多个现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的价值。
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利率(i)：又称贴现率或折现率，是指计算现值或终值时所采用的利息率或复利率。
期数(n)：是指计算现值或终值时的期间数。
复利：复利不同于单利，它是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息。即“利滚利”。
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货币的时间价值通常按复利计算 ！！
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2、复利终值的计算
复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。
如果已知现值、利率和期数，则复利终值的计算公式为：
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3、复利现值的计算
复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一 规定时间收到或付出的一笔款项，按贴现率i所计算的货币的现在价值。
如果已知终值、利率和期数，则复利现值的计算公式为：
PVIFin——复利现值系数
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4. 年金
（1）年金的内涵
年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款项；也就是等额、定期的系列收支。如折旧、租金、利息、保险金等。
年金
普通年金
先付年金
递延年金
永续年金
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