文档介绍：阿里巴巴收购一达通百倍 PE 抢购一达通阿里巴巴修正电子商务 2010 年 11月 29日 09:3021 世纪经济报道【大中小】【打印】共有评论 0 条本报记者钟良深圳报道阿里巴巴(HK:01688) 最新价: % 行情走势公司新闻大行评级以高达百倍的市盈率( PE) 出手收购, 马云又在布一个怎样的局? 阿里巴巴[ -%] ( )于 11月 15 日宣布收购深圳市一达通企业服务有限公司( 以下简称一达通), 但并未明确收购模式、涉及金额等具体细节。 11月 24日, 本报记者独家获悉, 其实早在 11月 10 日双方就已经在深圳举行了签约仪式。根据阿里巴巴收购一达通所签订的浮动协议, 阿里巴巴将以一达通 2011 年利润的 20 倍进行估值, 收购一达通 65% 的股权。按照一达通总裁魏强的预测,其净利润明年将达到 4000 万元,因此阿里巴巴收购一达通这部分股权最终或将耗资约 5 亿元。另据记者了解,一达通 2010 年全年的盈利可能在 500 万元左右。按此价格计算,阿里巴巴最终或将以近百倍的 PE 收购一达通,这种高溢价收购模式即使在目前国内的创业板也并不多见。“从阿里巴巴的可持续发展模式来看这个收购,就不会觉得。”11 月 25日, 深圳市一位长期研究电子商务的私募王亮向本报记者表示, 作为阿里巴巴自去年来的第 5 次收购, 该交易意味着阿里巴巴在整合金融、物流的同时,又开始介入外贸通关环节, “收购一达通之后, 促使阿里巴巴 B2B 电子商务从传统的‘信息服务’发展到‘交易环节服务’的新阶段,意味着马云跑完了 B2B 电子商务的最后一公里”。高溢价收购按照一达通总裁魏强的说法, 一达通不仅提供传统 B2B 的海量买卖信息、商家展示机会, 还深入“进出口服务”环节, 为外贸企业提供通关、物流、金融等“一站式”服务。在魏强看来, 如果说第一代电子商务的奠基企业“阿里巴巴”是一个婚姻介绍所, 提供“半程”服务的话, 那么“一达通”等第二代电子商务企业就是“婚姻介绍所+ 婚礼事务全程代办+ 婚嫁金融服务”的全程服务平台。而这正是阿里巴巴所欠缺和看重的。收购一达通后, 马云顺利解决了电子商务原先一直无法解决的问题: 即通关、物流和金融。与此同时, 也能补齐阿里巴巴现有靠收取信息中介费为盈利模式的短板。“一达通的主营业务是实行按单收费的模式,每次进出口交易只收 1000 元的代理费,这正好能与阿里巴巴海量的中小企业客户有机结合。”一达通一位内部人士介绍。让阿里巴巴不惜血本收购一达通还有其他原因。据记者了解, 目前某商业银行已经对一达通提供可“循环使用”的5 亿元授信, 一达通借此对中小外贸企业融资,可获得向上浮动 20% 左右的利差收入。魏强曾向记者介绍,一达通的收入除了每笔 1000 元的服务费外,通过贷款的利差业务和其他综合服务, 实际上现在平均每笔业务的收入为 1600 元。即便如此, 一达通目前的盈利水平也只是一般。据记者了解, 截至目前,一达通的中小企业客户总数在 1500 家左右,过去几年内客户总量的年增长率接近 50% ,但直到去年才首次实现扭亏为盈。阿里巴巴自我革命随着收购的尘埃落地, 马云实际上是在对自己亲手打造的阿里巴巴式传统的电子商务进行自我革命。阿里巴巴的三季报