第08章 估计贝塔系数.doc

文档介绍：第8章估计贝塔系数
本表单根据1992年8月至2001年7月共108个月个股和指数的收益率数据来估计7只个股(600601、600602、600603、600604、600651、600652和600653)和由这7只股票组成的等权重组合的b系数。
我们可以直接利用EXCEL的回归分析工具来进行估计。具体方法是:在表单1,点击菜单栏的“工具”中的“Data Analysis”(如果你的EXCEL无此功能,请将Office光盘放入电脑的光驱,然后点击“工具”中的“加载宏”,选定有关选项后点击“确定”完成安装即可),在弹出的对话框中选择“Regression”后按“OK”键,在弹出的对话框中,填上Y和X数据所在的单元格区间(如$B$3:$B$110和$J$3:$J$110),然后选上Confidence Level 95%、New Worksheet Ply以及Line Fit Plots后按“OK”键,结果就会自动显示在新的工作表单中。让X为上证综合指数收益率,Y分别为各股票和等权重组合的收益率,重复以上步骤8次就可得到8个表单。我们所要的b估计值就在表单中的蓝色单元格中。各种统计值的含义请查阅EXCEL的帮助或有关统计书籍。
习题:
请根据表单2-9的回归结果回答下列问题:
哪些股票的截距(a)具有统计重要性?
哪些股票的b系数具有统计重要性?
请计算各股票b系数的平均值,并将之与这7只股票组成的等权重组合的b系数相比较。
比较各股票和等权重组合的R2值。这些值与你想象的是否相同,为什么?