文档介绍：北方交通大学
硕士学位论文
上市公司财务指标与股价相关性及财务报告分析研究
姓名:倪晓萍
申请学位级别:硕士
专业:会计学
指导教师:文海涛

等秘。相关捃财务比率杉郏鲜泄荆徊莆癖ǜ/股价的形成受各种因素的影响,而从长期看,会计信息是影响股价盼一个重要因素。上市公司财务报告是会计信息的主要载体,财务疚奶厣谟谘玖看螅∩钲诠善苯灰资谐月曰摘要指标是财务报告分析的重要结果,因此,研究主要财务指标与股票价格的相关性及分析财务报告的方法,从微观、宏观上看,都有重要意本文的研究目的在于:通过对主要财务指标与股价相关性的研究,确定几个常用财务指标与股价的相关程度,说明财务报告的确能提供有用的信息,并且在财务报告分析中应对不同财务指标给予不同程度的重视。进而研究财务报告的分析方法,希望能对完善财务报告的分析做一些贡献。十本文经过大量地收集数据,建立了深圳上市公司的年年报数据库,通过计算得出了若干财务指标与股价的相关系数,证明盈利能力指标、偿债能力指标、成长能力指标与股价存在确定的相关性,而且相关性有所不同。本文另一部分对财务报告的分析进行了研究,首先对财务报告重要数据中容易隐藏风险的部分逐一分析,再研究财务报告分析的比率分析法,从盈利能力指标、偿债能力指标、成长能力指标、财务灵活性指标、市盈率几个方面分析公司财务情况。提出流动比率分析的缺陷所在,以及应从静态动态两方面分析公司偿债能力之前公布年报的疑鲜泄疚Q芯慷韵螅郧袄嗨频难芯看蠖是取一个行业的上市公司,或是只取成分股作为研究对象。另外,本文股价的选取更有说服力:以往的研究,用于相关分析的股价多是统一取某一日的股价。上市公司公布年报的时间相差很远,统一用全部财务报告公布后某一天的收市价进行分析,说服力较弱,而且,选用一天的收市价,代表性也较弱。本文为了克服这~缺陷,选取了每一支股票公布年报后一个星期的均价来进行相关研究,这就增强了说服力,并更有代表性。本文另一特色是对上市公司财务报告中隐藏风险的部分进行了剖析,既而研究上市公司财务报表的比率分析,并力求有~定深度。、关键词:义。/
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√,其效率的高低对一个国家、~个地区乃至世界经济发展速度、发展的稳定性至关重要。股市效率,在宏观层面上表现为对社会资金的配置效率,具体表现为股市中所有上市公司的平均盈利水平、资产质量、股市指数高低的合理性以及平均市盈率高低的合理性等;在微观层面上表现为股票市场对影响股价的各种信息传播、吸收的速度和准确性。经济的宏观水平建立于微观基础之上,只有建立好微观才能把握住宏观,股市发展也是如此。股市的微观效率是其宏观效率的前提和保障,为了提高和巩固股市的宏观效率,必须努力提高和巩固股市的微观效率。而股市微观效率高低的结果具体表现在股价是否合理。股价的形成受各种因素的影响,而从长期看,会计信息是影响股价的~个重要因素。而上市公司财务报告是会计信息的主要载体,因此,研究分析主要财务指标与股票价格的相关性以及财务报告分析方法,从微观上看,对提高和巩固股市的微观效率有着重要意义;从宏观上看。对促进股市的快速、稳定和健康发展有重要意义。本文的研究目的在于:通过对主要财务比率与股价相关性的研究,确定几个常用财务比率与艘价的相关程度,说明财务报告的确能提供有用的信息,并且在财务报告分析中应对不同财务指标给予不同程度的关注。进而研究财务报告的分析方法,希望能对完善财务报告的分析做一些贡献。取深圳股票交易市场年恐肮ú寄瓯ǖ家上市公司为研究对蒙。以前类似的研究大多是取一个行业的资料,或是只取成分股作为样本。从我国目前情况看,尽管沪深两市在形式和地域上是分割的,一
.杉鄣难∪「,仅取深圳市场的资料来进行研究,对判断整个股票市场情况是有一定说服力的。以往的研究,用于进行相关性分析的股价大多是统一取某一日的股价,比如岑成德在《对上市公司若干特性之关系的统计分析》中,用于相关分析的股价是取距全部上市公司财务报告公布一个月后那一天的收市价;陆宇峰在《净资产倍率和市盈率的投资决策有用性》使用的是每年路葑詈笠桓鼋灰兹盏氖张碳邸I鲜泄臼在一个时间段内公布财务报告,比如年鲁蹙陀猩鲜泄竟布年报,之后其他公司陆续公布,持续到碌祝慈杂形垂ú寄报的上市公司。可见,上市公司公布年报的时间相差很远。股市价格变化莫测,起伏不定,统一用距全部财务报告公布一个月后那一天的收市价进行分析,说服力较弱。而且,选用某一天的收市价,代表性也不强。本文为了克服这一缺陷,选取了每一支股票