文档介绍：２０１３年ＣＰＡ公式汇整 2668931852
第一章 财务管理概述
权益的市场增加值（股东财富的增加）=股东权益的市场价值-股东投资资本
=（企业市场价值-债务市场价值）-股东投资资本
①假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富有同等意义。
②假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。
第二章 财务报表分析
（一）因素分析法
含义：是依据分析指标与影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
（1）连环替代法
设R=A×B×C
基数（计划、上年、同行业先进水平）
R0=A0×B0×C0
实际 R1=A1×B1×C1
基数：R0=A0×B0×C0 ①
置换A因素：A1×B0×C0 ② ②-①即为A因素变动对R指标的影响
置换B因素：A1×B1×C0 ③ ③-②即为B因素变动对R指标的影响
置换C因素：A1×B1×C1 ④ ④-③即为C因素变动对R指标的影响
【提示】(考试时以提问的顺序作为替换的顺序。)
【提示】（普通财报）权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
【提示】（管理用财报）权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆
（2）差额分析法
A因素变动对R指标的影响：（A1-A0）×B0×C0
B因素变动对R指标的影响：A1×（B1-B0）×C0
C因素变动对R指标的影响：A1×B1×（C1-C0）
把各因素变动综合起来，总影响：△R＝R1－R0
【提示】差额分析法只适用于当综合指标等于各因素之间连乘或除时；
当综合指标是通过因素间“加”或“减”形成时，不能用差额分析法。
【指标计算规律】
分母分子率：指标名称中前面提到的是分母，后面提到的是分子。比如资产负债率，资产是分母，负债是分子。
分子比率：指标名称中前面提到的是分子。比如现金比率，现金及其等价物就是分子。
（二）短期偿债能力比率
短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和流动资产或者流动资产的组成项目。
营运资本＝流动资产－流动负债
＝长期资本－长期资产（非流动资产）
【提示】营运资本越大，财务状况越稳定。
【提示】指标与流动比率所反映的偿债能力是相同的。
流动比率＝流动资产÷流动负债
速动比率＝速动资产÷流动负债
【提示】（较短时期内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。）
现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债
现金流量比率＝经营现金流量净额÷流动负债
（三）长期偿债能力比率
资产负债率＝负债总额÷资产总额
＝产权比率÷权益乘数
产权比率＝负债总额÷股东权益
＝资产负债率×权益乘数
权益乘数＝总资产÷股东权益
＝1＋产权比率
＝1÷（1－资产负债率）
＝产权比率÷资产负债率
【提示】权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动的，需要在客观题中注意。
【提示】（长期资本中包括的负债）
利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用
现金流量利息保障倍数＝经营现金流量净额÷利息费用
现金流量债务比＝经营现金流量净额÷债务总额
（四）营运能力比率
【提示】使用未计提坏账准备的应收账款进行计算
【提示】总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。 因为各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数，不便于分析各项目变动对总资产周转率的影响。
（五）盈利能力比率
【提示】可用因素分析法定量分析销售净利率、资产周转率对资产净利率影响程度。
（六）市价比率
市盈率＝每股市价÷每股收益
每股收益＝普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数
【提示】如果公司还有优先股：
每股收益＝（净利润－优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股数
市净率＝每股市价÷每股净资产
每股净资产＝普通股股东权益÷流通在外普通股加权平均股数
市销率＝每股市价÷每股销售收入
每股销售收入＝销售收入÷流通在外普通股加权平均股数
（七）杜邦分析体系
（八）管理用资产负债表
（九）管理用利润表
管理用报表基本关系式：
净利润＝经营损益＋金融损益