文档介绍：自考财务管理 27092 典型计算题 1. 华丰公司正在购买一建筑物,该公司已取得了一项 10 年期的抵押贷款 1000 万元。此项贷款的年复利率为 8%,要求在 10年内分期偿付完,偿付都在每年年末进行,问每年偿付额是多少? ( PVIFA8 %, 10= ) 解答:假设每年偿付额即年金为 A,则 A× PVIFA8 %, 10= 1000 A= 1000 / = 万元 ,他必须现在支付 15万元现金,以后在 10年内每年年末支付 ,若以年复利率 5%计,则这套住房现价多少?(5 分)(PVIFQ5 % ,10=) 解答:房价现值= 150000+15000 × = 265830 元 ,可能获得的报酬和概率资料如下: 市场状况预计报酬(万元) 概率繁荣 600 一般 300 衰退 0 若已知产品所在行业的风险报酬系数为 8%,无风险报酬率为 6%,计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。解答:期望报酬额= 600 × +300 × +0 × = 330 万元标准离差= = 210 标准离差率= 210/330 × 100 % = % 风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率= 8%× %= % 投资收益率=无风险报酬率+风险报酬率= 6% + %= % 风险报酬额= 330 ×( % / %)= 万元 3000 万元,其中长期债券(年利率 9% )1600 万元,优先股(年股息率 8% )400 万, 普通股 1000 万元。普通股每股的年股息率为 11%,预计股利增长率为 5%,假定筹资费率均为 3%,企业所得税税率为 33%。要求:计算该企业现有资本结构的加权平均成本。解答:债券成本=9 % (1- 33% )/(1 - 3% )= %普通股成本=11 % (1- 3% )+5 % = % 优先股成本=8 % /(1 - 3% )= % 加权平均成本= %× (1600/3000)+ %× (1000/3000)+ %× (400/3000)= % 5 、华丰公司准备筹集长期资金 1500 万元,筹资方案如下:发行长期债券 500 万元,年利率 6 %,筹资费用率 2%;发行优先股 200 万元,年股息率 8%,筹资费用率 3%;发行普通股 800 万元,每股面额 1元, 发行价为每股 4 元,共 200 万股;今年期望的股利为每股 元,预计以后每年股息率将增加 4 %,筹资费用率为 %,该企业所得税率为 33%。该企业的加权平均资金成本为多少?( 7分) 解答:长期债券资金成本= 6%( 1-33 %) /( 1-2 %)= % 长期债券比重= 500/1500 × 100 %= %优先股资金成本= 8% /( 1-3 %)= % 优先股比重= 200 / 1500 × 100 %= % 普通股资金成本=( /4) /( 1- %) +4