文档介绍：中国证监会有关部门负责人就《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》答
记者问
11月30日，中国证监会发布《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（以
下简称《意见》）。中国证监会有关部门负责人就改革内容回答记者提出的问题。
问1：党的十八届三中全会明确提出，要推进股票发行注册制改革。请问本次改革意见
对推动注册制改革有何意义？
答：股票发行注册制改革是资本市场牵一发而动全身的改革，需要有步骤地推进。目前
一些国家和地区实行注册制的做法不完全一致，但共同的特点是，新股发行应当以发行人信
息披露为中心，中介机构对发行人信息披露的真实性、准确性、完整性进行把关，监管部门
对发行人和中介机构的申请文件进行合规性审核，不判断企业盈利能力，在充分信息披露的
基础上，由投资者自行判断企业价值和风险，自主做出投资决策。
需要强调的是，注册制不是简单的登记生效制，不能将注册制理解为不管了，就是登记
备案，自动生效，也不是说股票发行不要审了，更不是垃圾股可以随便发了，而是审核方式
要改革。
注册制改革需要法律的修改，需要制定一系列的配套改革措施，也需要市场逐步适应和
过渡，是一个连续的、循序渐进的、不断深化的过程。我们相信，本次改革将为注册制改革
打下良好基础。
问2：新股发行体制改革历来备受关注，请介绍一下6月7日以来向社会公开征求意见的
总体情况及吸收意见的情况？
答：我会于6月7日就《意见（征求意见稿）》向社会各界公开征求意见。其间共收到正
式反馈意见3229件，其中电子邮件3168件，传真38件，书面材料23件；其中各类机构意见91
份，个人投资者意见3138份。另有130多位专家和业内人士通过报刊、博客、微博等途径发
表了对此次改革的意见。总的看，市场各方对此次改革持肯定态度。市场各方针对征求意见
稿提出了很多意见和建议，经过认真评估，我们对《意见》作了修改完善。
问3：本次改革在强化投资者保护方面有哪些针对性措施？
答：保护投资者尤其是中小投资者的合法权益是本次改革的宗旨。《意见》从五个方面
制定措施，加强投资者保护：一是促进发行人使用浅白语言，真实、准确、完整地披露公司
情况，加强风险揭示，让投资者明明白白投资。二是促进公平合理定价，限制发行人定高价，
防止投资者报高价，抑制上市后盲目炒作新股。比如，把减持与发行价挂钩，要求发行人制
定股价稳定预案，定价时要先去掉报价最高的10％的申购量等。三是新股配售尊重中小投资
者申购意愿，调整回拨机制和网上配售机制，如果中小投资者申购踊跃，网上发行股票的数
量最高可达公开发行股票总数的80％，网上配售机制将更加有利于中小投资者申购。四是强
化信息披露违法行为的赔偿责任。因信息披露违法行为给投资者造成损失的，发行人及其控
股股东、相关中介机构等责任主体必须依法赔偿投资者损失；信息披露严重违法，影响对发
行人上市条件的判断的，将要求发行人回购已经发行的新股，要求控股股东购回已经转让的
限售股等等。五是加强监管执法，坚决打击违法违规行为，建立投资者保护的法律