文档介绍：第四章外汇市场第一节外汇与汇率第二节外汇市场概述第三节主要外汇交易形式第一节外汇与汇率一、外汇的概念与理解 :是指把一国货币兑换成为另一国货币,用以清偿国际间债务的金融活动。静态的外汇:可以理解成由于动态的外汇而形成的相关的金融凭证,或称金融资产。 。(1)广义的外汇是对国际间债务清偿全过程中所形成的金融资产的统称,具体可分为以外币表示的支付凭证、信用凭证和外国货币。(2)狭义的外汇则仅仅是指国际间债务清偿过程中的凭证,即以外币表示的支付凭证。构成外汇的三个要素: 第一,国际性。第二,可兑换性。第三,以真实交易为基础。二、汇率及其标价方法(一)汇率的概念形式上,汇率是两种货币的比率、比价,是以一种货币表示的另一种货币的价格。本质上,汇率是指汇率所反映的经济的内容。根据外汇市场层次的不同,其所反映的内容也有所差异。在外汇零售市场,汇率是指用本国货币表示的外国货币的价格。而在银行间外汇市场, 汇率是指用报价货币所表示的基础货币的价格。(二)汇率的标价方法 ——直接标价法与间接标价法(1)含义直接标价法(Direct Quotation) 它是以一定整数单位(如1或 100 等)外国货币作为标准,折算为若干数量的本国货币的汇率标价方法。间接标价法(Indirect Quotadon )是以一定单位的本国货币(如1或 100 等)作为标准,折算为若干数量的外国货币。(2)应用范围世界上的大多数国家或地区的外汇市场采用的是直接标价法英国——间接标价法。美国——除对英镑和欧元继续采用直接标价法外,对其他货币为采用间接标价法。欧元——间接标价法。我国——直接标价法。 ---- 美元标价法外汇批发市场也就是指银行间外汇市场。由于外汇银行既可以与本国的银行,也可与外国的进行外汇买卖。并且,外汇银行在进行外汇交易时,既可能是对银行所在国货币与外国货币的交易,也可是对银行所在国以外的两种货币的交易,所以,银行间外汇市场的标价方法就不能采用外汇零售市场上的直接间接标价方法。因为,在银行间外汇市场的交易中,多数情况下不存在本币与外币之间的关系的问题。由于银行间外汇市场上,对美元的交易占有绝对大的比重。所以,在银行间外汇市场上,主要采用的是美元标价法。即外汇报价银行在表示各种货币与美元的汇率时, 始终以美元作为基础货币,用其他货币来表示美元的价格。三、汇率上升、下降与币值的关系首先,当我们看到外汇市场上美元与日元之间的汇率由 1美元=120 日元变为 1美元=110 日元时,说明了什么汇率的变动? 通常,在这个问题上有三种表述: (1)某种货币汇率上升, 表示该币升值, 或反之; (2)外汇汇率上升, 表示站在本币立场上, 谈论外汇的升值, 或反之;(3)本币汇率上升, 表示站在本币立场上, 谈论本币对外价值的上升,或反之。其次,汇率变化,包括汇率的上升与下降,在不同标价方法下,数字的表现方式不同。例如,当美元与日元的汇率 1美元=120 日元变为 1美元=110 日元时,站在采用直接标价法的日本的立场上,说明美元汇率下降,是以日元表示的美元的数值减小。反之,若站在采用间接标价法的美国的立场上,说明日元汇率上升,而数值看上去是变小了。四、买入汇率与卖出汇率——以外汇零售市场为讲解的基础(一)买入汇率与卖出汇率的含义买入汇率(Buying Rate) 是指经营外汇交易的银行,从客户手中买入外汇支付凭证(以下简称外汇)时所使用的汇率。卖出汇率(Selling Rate) 是指经营外汇交易的银行,向客户卖出外汇支付凭证时所使用的汇率。买入汇率与卖出汇率相差的幅度一般在 1% o~ 51 %o之间,但是,具体到各国的银行之间、储备货币与非储备货币之间,其相差的幅度都不尽相同。一般而言,买卖汇率之间的关系有的三个特点: 第一,主要储备货币差价小,非主要储备货币差价大; 第二,大银行差价小,小银行差价大; 第三,发达国家银行差价小,发展中国家银行差价大。中间汇率(Medial Rate) 是买卖汇率的简单算术平均数,通常是报刊文章在分析汇率时所采用的数字,也可是商业银行和企业在进行内部核算时所使用的汇率。但在现实的外汇交易中,是不可能按中间汇率来进行的。(二)买卖汇率制定的原则贱买贵卖,赚取买卖外汇商品时的差价,就成为外汇银行在制定买卖汇率时的基本原则。(三)买卖汇率标出的顺序在不同的标价方法下,买卖汇率的标出顺序也不相同。(四)现钞价现钞价,简称钞价,即外汇银行建立在外汇支付凭证买卖汇率基础之上而规定的买卖外币钞票时所依据的价格,包括现钞买入价和现钞卖出价。