文档介绍：不同风格投资基金的评价研究中文摘要目前,我国投资基金正处于迅速发展的热潮中,基金管理公司从去年年底的家迅速发展到目前的家,投资基金由原来的只发展到只,增加了一倍有余。国内有关基金方面的论著和文章也从宏观到微观上对我国基金业的发展进行了一些探讨,但对基金风格的探析仍然欠缺系统、深入的研究。本论文分五章分别详细论述了国内外基金的投资风格概况:我国不同风格基金自身的运作评价及不同风格基金之间的业绩比较:通过实证分析得出结论,找出我国目前基金业的问题所在,并给出政策建议。第一章基金的职能与作用。本章集中阐述了基金的融资功能、理财功能等职能。讨论了基金对证券市场的作用,以明确基金在经济发展中的重要性。第二章国外基金业风格评析。本章以美国和日本两个国家为研究对象,分别论述了两个国家投资基金品种的发展以及投资基金的风格特点。第三章我国基金业风格评析。本章分两个阶段论述了我国基金业的发展过程。同时对我国基金品种的结构特点以及我国基金业的风格状况作了比较详尽的阐述。第四章我国不同风格基金的评价研究。本章通过建立模型进行两部分实证分析,一方面对我国基金风格进行评价研究;另一方面进行不同风格基金之间的比较研究、业绩评估。第五章基金运作过程中存在的问题及解决对策。本章通过第三章的实证结果分析结果,找出我国基金业存在的风格趋同、利益输送以及诚信等问题。并针对这些问题,给出相应的解决对策。中文关键词基金风格成长型基金平衡型基金价值型基金
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。在一国经济运行中,证券投资基金的直接融资功能主要由供求两方面因素决定。目前,我国投资基金正处于迅速发展的热潮中,基金管理公司从去年年底的家迅速发展到目前的家,投资基金由原来的只发展到只,增加了一倍有余。国内有关基金方面的论著和文章也从宏观到微观上对我国基金业的发展进行了一些探讨,但对基金风格的探析仍然欠缺系统、深入的研究。基金的投资风格体现了一个基金投资目的和投资方向,而基金的投资目的和业绩对投资者来说应该首要考虑的问题。我国基金业相比较西方发达国家而言还是刚刚起步,如何对目前已有基金的投资风格进行一个界定、评价,在微观上对广大投资者至关重要,在宏观上对今后我国基金业的健康、有序发展有着深远的影响。目前,在我国研究基金的专著和文章中,对基金风格的研究较少,因此,有必要对我国目前基金的风格特征,运作情况,做一个较系统的研究,以期得出规律性的结论。证券投资基金是一种集中资金、专业理财、组合投资、分散风险的投资模式,其首要作用就表现在直接融资方面,即通过基金的方式,将社会上有意投资于证券首先是经济运行中的资金有效配置需求。在一国经济中,居民和政府是资金的供给方,企业是资金的需求方。由于居民彼此分散,要求将居民手中的资金集中起来转化为企业运行中所需的资金,就必须通过金融中介活动,采用直接融资或间接融资的方式。在经济运行,由于两种现象的发生,使得金融中介活动更为重要,如政府财政收入可能发生年度内的周转困难或年份间的入不敷出时,从而使政府部门由资金的供给者转变为资金的需求者,或各类机构在资金运用和资金周转中,市场发生暂时闲置或暂时不足的现象,因此,调度各类机构间的资金余缺成为重要的金浙江大学硕士学位论文不同风格投资基金的评价研究
.ㄒ道聿乒δ融活动。工业化的进程引致了经营存贷业务的商业银行和以股票等直接融资方式进来交给资金的需求者使用。因此可以说,工业化是建立在广泛的社会性融资基础上效的金融市场环境,如何将这些资金有效转化为经济运行中的产业资金,就成为一行融资的活动。这些金融工具的基本特点都在于将社会各界暂时闲置的资金集中起的,而随着工业化的发展,仅仅依靠原有的以间接融资为主的融资方式已不能满足大规模产业资本对金融市场和金融机制的要求。如何为企业的融资提供一个良好有个重要而迫切的金融问题。在这个过程中,证券投资基金顺应了融资需求而产生,进入世纪年代以后,证券投资基金更成为推进资金融通市场发展和产业经济发展的重要机制。其次,证券投资基金的发展顺应了证券市场发展的要求。证券市场的发展需要有足够的资金支持。在缺乏足够资金的条件下,一方面国债、公司债券和股票等的发行在数量、价格、成本等方面受到严重制约,另一方面这些证券的交易活跃程度、交易价格及其他市场功能的发挥也将受到明显制约。发达国家的实践表明,投资者直接投资买卖证券所给予证券市场的资金支持是非常有限的,证券市场的发展速度也将受到显著制约。证券投资基金集中了社会各方面可能用于证券市场投资的资金,这将使在确定时间内支持证券市场发展的资金大大增加,从而有力推进证券市场