文档介绍：光大乌龙指_“乌龙指”切忌“乌龙治”
2秒内生成20210多笔订单，3分钟内上证指数暴涨超出5%，70多亿元的巨额资金，数百亿元的跟风盘，33只权重股涨停的短暂狂欢，不一样版本的传言、阴谋论和谎言，峰回路转的“真相大白”……“光大乌龙”事件即使已经过去一个多月，但这些令人瞠目标“剧情”，至今仍令公众心有余悸。
经历光大“乌龙指”事件，公众猛然发觉，和资本市场创新业务蒸蒸日上形成鲜明对比的是，券商的风险控制竟然如此不堪一击。
“乌龙”事件内幕
光大“乌龙指”事件发生以后很快，证监会通报称，事件原因是光大证券自营的策略交易系统存在设计缺点，连锁触发后生成巨额订单。光大证券公布的自查汇报也称，因为订单生成系统存在的缺点，造成在11时05分08秒以后的2秒内，瞬间生成26 082笔预期外的市价委托订单；因为订单实施系统存在的缺点，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所，累计申报买入234亿元，实际成交亿元。证监会和光大证券公告背后全部没有明确提到“人”原因，而将祸首指向了“系统”。
著名集团管控服务商远光软件首席风险教授、咨询中心副总经理关晶奇接收本刊记者采访时表示，光大事件的表象是系统缺点，但实质上是风控文化的淡漠。风控文化归根结底是需要自上而下推行的，当一家金融机构的关键领导全部在鼓吹绕过监管、绕过防火墙、大胆创新的时候，即便该机构中有再多熟知风险管理工具的专业人士，其意见也可能会消弭于芸芸众耳。
“交易员的行为，是要听命于安排给其的风险限额、风险阈值和风险征兆值的，当这些指标确实被风控和合规部门严格实施，而且得到企业高层领导完全授权和果断支持的情况下，能够对违反的业务部门和交易员进行实质性处罚，那么交易员一定会注意到自己所处的风险环境，并给予应对；反之，交易员则可能会大胆冒进，踩着监管和风险的红线跳舞。”关晶奇说
据了解，光大证券的量化部门是一个十分独立的部门，直接对总裁负责，它在程序设置的时候没有实施风控方法，其订单生成系统是自己内部设计的，设计的人和系统上线以后测试的人是同一个人，这实际上是违规的，因为设计的人是不能测试、不能检测的。和此同时，任何证券企业内部对目前全部的交易包含股票和资金全部是要有监控的，但造成乌龙事件的此次交易却游离在了整个企业的风控系统之外。
在舆论口诛笔伐半个月后，8月30日，证监会对此次“乌龙”事件的肇事者光大证券开出了“券商市场史上最严罚单”：证监会认定光大证券异常交易组成内幕交易、信息误导、违法证券企业内控管理要求等多项违法违规行为。证监会决定对光大证券处以罚款亿元，对光大证券原总裁等4个相关责任人采取终生禁入证券期货市场方法。
券商市场警示
实际上，就在“乌龙”事件刚发生时，光大证券仍有机会“亡羊补牢”，以避免内幕交易的罚单，然而光大证券却选择了“将错就错”，最终错失了挽救自己的良机。
在发觉交易异常后，光大证券不但没有立即向公众公布实情，还首先极力辟谣，首先采取了三大利己补救方法：第一，撤单，234亿元的买单最终成交的是亿元；第二，将已买入的ETF成份股申购成50ETF和180ETF在二级市场上卖出，卖出金额约亿元；第三，在中金所卖出股指期货合约，下午累计卖空6877手IF1309股指期货合约，加上早上卖出的253