文档介绍：掉期交易
&10掉期&&10掉期&****题
（一）概述
掉期交易：
在买进（或卖出）一笔即期外汇的同时，
卖出（或买进）相同金额的远期外汇交易
&10掉期&&10掉期&****题
作用：
（1）避免国际资本流动中的汇率风险；
（2）改变货币期限，满足国际经济交易需要.
&10掉期&&10掉期&****题
掉期交易的特点：
▲1买进和卖出的货币数量相同。
▲2买进和卖出的交易行为同时发生。
▲3交易方向相反、交割期限不同。
&10掉期&&10掉期&****题
（二）掉期交易的种类
1、即期对远期
是外汇市场上最常见的掉期交易形式。
2、隔日掉期---银行间同业拆借
3、远期对远期
分为两类：
★“买短卖长”。如买3个月远期，卖6个月远期。
★“卖短买长”。如卖3个月远期，买1年期远期。
&10掉期&&10掉期&****题
远期外汇交易****题
&10掉期&&10掉期&****题
远期外汇交易的应用类型
一、出口商出口收汇的保值
二、进口商进口付汇的保值
买空
三、投机性远期外
汇交易
卖空
&10掉期&&10掉期&****题
一、出口商出口收汇的保值
1、7月20日，国内某出口商3个月后将收入100万欧元，，而中国银行3个月远期EUR/，由于欧元对人民币一直处于疲势当中，为防范欧元进一步贬值带来的风险，
出口商与中国银行签订了远期合同规定合同到（10月22日）出口商可以按EUR1=，7月20日后，EUR/CNY的汇价一路下滑，10月22日，
问：若出口商没有采取相应措施，会受到什么影响？
&10掉期&&10掉期&****题
解：1、若客户没有采取相应措施，在10月22日时，，
可收进100*=
2、客户采取措施,在7月20日时做了一笔卖出3月期远期外汇的交易，三月期EUR/CNY=，所以在10月22日时可按此汇率卖出欧元
可收进100*=
可见，若不采取措施，-=
&10掉期&&10掉期&****题
二、进口商进口付汇的保值
某港商从美国进口了一批设备，需在2个月后支付500万美元，为避免2个月后美元汇率上升增加成本，港商决定买进2月期的500万美元，签约当天的即期汇率USD/HKD=,
2个月的远期差额为15--25，
，
那么港商不做远期交易会有什么影响？
&10掉期&&10掉期&****题