文档介绍：争夺天际线
中国商业地产青春期的副产品，地标幻想者的未竟事业，海外基金攫取财富的天然温床――有关摩天大楼的权谋与炼金术
2003年，刚加入摩根士丹利房地产基金的盖斯?彼得森前往上海地产代表处赴任。临行前，他对在香港的上司说，中国房地产的大派对要开始了，我们必须去“抢个座位”。
5年后，彼得森在摩根士丹利中国区房地产业务主管位置上离任，旋即，他因涉嫌违反美国《反海外***法》被摩根士丹利解雇，并遭到美国司法机关调查。但这一代价或许是值得的，此时的摩根士丹利在中国房地产业务上赚得盆满钵满，这与他们欧美同事的惨淡经营形成鲜明对比。
4月15日，摩根士丹利披露了地产私人股本行业史上最大亏损，其规模为88亿美元的第六期国际基金，或将缩水六成。一天之后，深陷“欺诈门”丑闻的高盛亦传出其持有的全球地产基金损失殆尽，受美国及德国房地产市场的拖累，原本总额18亿美元的基金只剩下3000万美元，
此时，摩根上丹利在中国房地产市场已搭建起一个庞大的资产王国：包括一家投资银行、一家国内银行、两家基金公司以及6个地产投资基金和一些数量不详的私募基金从2003年开始，摩根士丹利成为中国商业地产领域最为活跃的投资者，在上海、北京、广州、南京等中心城市共投资了10多个烂尾楼项目，涉及金额超过100亿人民币。
业内公认的一个事实是，摩根士丹利涉足的每一个项目都能保证盈利。最新的消息显示，彼得森操盘的第一个项目上海豪宅锦麟天地近期即将脱手，其与Alpha基金已达成转让意向，售价或为11亿人民币。在2003年，彼得森接盘的代价是869万美元，即使算上后续的投入，其仍将获得超过1倍的利润。
“在金融危机之后，摩根士丹利、高盛等大行在中国收紧了钱袋，挂牌出售很多项目，但这与他们的老基金即将到期赎回不无关系。”复地集团总裁助理兼国际资本与合作总监常春向《环球企业家》指出，由于中国房地产市场的高回报率和人民币升值的强烈预期，新基金仍旧渴望着卷土重来。事实上，中国业务已成为所有海外基金粉饰商业地产泡沫破裂的最后遮羞布。
但就此得出彼得森的故事还能继续的结论，还为时过早，彼得森颇具戏剧性的退场只是摩根士丹利在中国行事风格的一个官方不完整总结。包括锦鳞天地、重庆的烂尾楼项目等在内，摩根士丹利所涉猎的大多数烂尾楼都或多或少的涉足灰色地带。而摩根士丹利房地产业务在华的整个历程，实则也是中国天际线争夺战的一个缩影。
过去10年，伴随着中国商业地产的第一波热潮，烂尾楼的数量也达到一个高峰。原因很简单――有太多不专业的人士进入房地产行业。“中国还是属于人际社会，只要有一点关系，能弄到一块地，自己凑点资金就能先启动。”曾以投资烂尾楼为主业的香港国汇集团董事局主席武镇国向《环球企业家》指出。
这些人往往对摩天大楼的后续资金缺乏基本的预判，加之对复杂项目的实操并不专业，一旦资金出现问题就容易出现烂尾。而历次房地产调控对房地产融资的限制，也是烂尾楼的一个催化剂。相比而言，在香港这种房地产成熟市场，烂尾楼就难觅踪迹。
“越是为世界500强准备，目标越远大的楼，越是容易烂尾。”SOHO中国董事长潘石屹对《环球企业家》说，这些不切实际的雄心很多会变成城市核心区的一块块伤疤、这给了狩猎者进入的绝佳时机，
当政府忍受不了这些伤疤，决定盘活资产时，那些嗅觉灵敏的中间人随即寻迹而来。他们洞悉政府的算盘，也可以轻易了解烂尾楼的前世今生与复杂产权关系，从而能以低廉的价位接手。但在大多数时候，他们并不对烂尾楼怎么投入，只是转手他人。最后的接盘者注入资金，开发完毕并最终选择持有物业或者出售。
中间人是这一链条上的核心，这是一个极其隐秘的小圈子，他们洞悉政府对烂尾楼的各种处置政策和方案，在政商两界左右逢源。找到他们，足所有掘金者美梦成真的不二法门。这正是彼得森所擅长的。
狩猎者
2003年7月14日，经由上海水业集团，摩根士丹利以869万美元收购了准烂尾项目锦麟天地雅苑25％的股权，这是彼得森在中国地产行业投资的第一单物业。
在中国这样看起来纷杂无比的市场里，彼得森因善于编织关系网而被同事称为“人际蜘蛛”。多年在中国上学及工作的经历，让彼得森普通话说得比很多中国人还好。还会唱越剧
摩根士丹利在不到一年里便获得了超过预期
30％的收益，多年以后这笔交易仍让彼得森得意不已。不过从上海永业集团拿到的惊人低价，也成为他日后黯然去职的灰色背书。
据一位不愿具名的上海永业员工透露，锦麟天地雅苑最早为两家新加坡公司投资开发，后因1997年亚洲金融危机，投资方出现资金问题中途停建。上海永业在1997年斥资925万美元收购到30％的股权