文档介绍：ETF 投资问答 1 、什么是交易型开放式指数基金( ETF )? 答:交易型开放式指数基金(简称“ ETF ”,为“ Exchange Traded Fund s”的缩写)是一种特殊形式的开放式证券投资基金,以追踪某一特定指数(即“目标指数”)走势为投资目标,通常采用一篮子股票进行申购赎回,基金份额在证券交易所上市交易。国内习称“交易所交易基金”。 2 、深交所推出 ETF 产品的背景与意义? 答:推出 ETF 是深交所发展基金业务、完善产品系列、丰富市场层次、促进创新的一项重要举措。第一, ETF 是近年来全球市场发展最迅速的金融产品之一,并日益成为各国证券市场的大众化产品,自 1993 年推出以来,全球共有 400 多只 ETF ,总资产规模达到 3,600 亿美元,品种日趋多元化,除传统的股票指数 ETF 外,包括债券 ETF 、商品指数(如黄金、白银、原油等) ETF 、房地产信托 ETF 以及积极管理型 ETF 等新品种不断涌现, ETF 具有较好的市场前景。第二, ETF 作为高效率的指数化投资工具,具有透明度高及标准化程度高、交易活跃、费率低廉等优点, 被各类投资者所接受。国内外经验表明, ETF 不仅受到保险、社保、企业年金及各类机构投资者的青睐,也日益受到个人投资者的喜爱,并成为境外机构投资者参与本土市场的重要工具。第三,近年来, ETF 还逐步成为开发权证、期权、期货及其他结构化金融衍生产品的基础品种。目前美国、欧洲、加拿大约有 120 只 ETF 期权、 16只 ET F 期货,香港盈富基金也开发了相应的权证产品。第四, ETF 是比较适合在国内证券市场率先试行 T+0 回转交易、融资融券、做市商等交易制度创新的产品平台。 3、 ETF 买卖、申购、赎回的一般原则是什么? 答:买卖、申购、赎回基金份额时,应遵守下列规定: (1)当日申购的基金份额,同日可以卖出,但不得赎回; (2)当日买入的基金份额,同日可以赎回,但不得卖出; (3)当日赎回的证券,同日可以卖出,但不得用于申购基金份额; (4)当日买入的证券,同日可以用于申购基金份额。 4 、深交所 ETF 业务运作主要有哪些特点? 答:深交所 ETF 业务运作主要有以下特点: (1)网上现金认购可连续多日进行; (2)同只 ETF 在深交所的所有业务采取同一基金代码和简称; (3)ETF 发生权益分派时,在权益登记日( R日)当日进行除息处理; (4)ETF 开盘集合竞价方式与中小企业板相同。 5 、投资者如何参与深交所 ETF 业务? 答:第一,投资者参与深交所 ETF 交易应持有深圳证券账户。投资者进行现金认购和二级市场买卖ETF份额,可使用深圳A股账户或深圳证券投资基金账户; 投资者进行实物认购和申购、赎回 ETF 份额,必须使用深圳 A股账户。第二,基金募集期内,投资者可在具有基金代销资格的各会员单位证券营业部通过深交所交易系统以现金方式认购 ETF 份额。同时还可进行网下现金认购和网下实物认购。第三,基金上市并开放申购赎回后,投资者可在各会员单位证券营业部通过交易系统买卖 ETF 份额;同时,可在基金管理人指定的代办证券公司营业部通过交易系统申购、赎回 ETF 份额。 6 、深交所首只 ETF 为何采用深证 100 指数作为标的? 答:我所经充分论证并认真听取基金管理人及其他市场各方的意见后,决定首选深证 100 指数作为标的推出 ETF 产品。第一,深证 100 指数对深圳 A 股市场代表性强。深证 100 指数在深市各成份股指数中流通市值最大,约 1900 亿元,占整个深圳 A 股市场流通市值的 53 %,还包含 10只中小板股票,占中小企业板市值约 40%。深证 100 指数走势与深证 A股指数走势高度相关,近两年走势相关系数高达 。第二,深证 100 指数成份股票数量适中,流动性较好,适合开发 ETF 。深证 100 指数成份股含 100 只股票, 2005 年度成交金额近 5500 亿元,日平均换手率达到 % 。第三,深证 100 指数成份股成长性较强,具有较好的投资价值。 2004 年深证100 指数样本股公司平均每股收益 元,是同期深市 A股市场平均水平的 倍,税后利润增长率 % ,是同期深市 A股市场的 倍,2005 年前三季度,深证 100 指数样本公司累计盈利占深圳市场的 % 。目前深证 100 指数成份股平均市盈率约 13倍,市净率约 倍,具有较高的投资价值。第四,指数编制方法公开透明、客观科学。深证 100 指数编制方案完全向市场公开,选样指标全部是量化的客观指标,指数调整周期每年 2次,时间固定, 具有较高的透明度。每次调整成份股变更比例不超