文档介绍：[4 月]CPI 同比涨幅恢复下行,PPI 走弱态势未变

◎4 月,CPI 涨幅恢复下行,但下行幅度相对较弱;PPI 同比下跌,环比上涨,
两者之间的剪刀差扩大个百分点,物价反弹的压力继续减弱。
◎CPI 同比涨幅的回落,一方面与肉禽蛋、鲜菜价格的回落有关,另一方面与
同比基数回落、翘尾因素减弱有关。
◇4 月 CPI 同比上涨 %,同比涨幅比 3 月回落了个百分点,其中翘
尾因素个百分点,新涨价因素为个百分点,与 3 月相比,均回落
个百分点。
◇CPI 由环比上涨再次转为环比下跌,下跌 %。
◎构成居民消费价格指数的八大类商品中,八大类商品同比继续呈现普涨格
局。
◇同比来看,除娱教文化消费价格同比涨幅略有提升之外,其余七类消费
品价格同比涨幅或持平或回落;
◇环比来看,除食品价格环比回落之外,其余七类消费品价格环比均上涨:
◇旅游消费价格快速上涨,环比上涨了 %。
◎4 月,受基期水平较高的影响,工业生产者购进价格和出厂价格呈现同比下
跌,环比持平或微涨的现象。
◇需求不足,库存较高,大秦线检修也未能扭转煤价弱势整理的态势,煤炭
市场整体继续呈弱势运行:受电厂煤炭库存较高的影响,动力煤价格呈弱
势运行;炼焦煤受钢市需求走弱的影响整体成交清淡;无烟煤市场运行较
为平稳。
◇ 4 月成品油市场总体运行平稳;5 月初,国内成品油价格有所回调,国内
成品油价格涨幅将有所回落;鉴于 5 月份国际油价呈回落态势,国内成品
油价格进一步下调的可能性增大。
◇钢材市场价格同比降幅连续两个月收窄,很大程度上与基期价格呈回落态
势有关,事实上,4 月的钢材市场依旧没有有效的需求支撑,钢材价格由反
弹转为回调整理;鉴于下游需求未见起色,钢价或将有所下行。
【附:4 月主要价格数据】
1、4 月,CPI 涨幅恢复下行,但下行幅度相对较弱;PPI 同比下
跌,环比上涨,两者之间的剪刀差扩大个百分点,物价反弹
的压力继续减弱。
居民消费价格指数及工业生产者出厂价格指数
(上年同月=100)
112
109

106

103

100
97
94
91
10-04 10-07 10-10 11-01 11-04 11-07 11-10 12-01 12-04
CPI 工业生产者出厂价格指数

2、CPI 同比涨幅的回落,一方面与肉禽蛋、鲜菜价格的回落有
关,另一方面与同比基数回落、翘尾因素减弱有关:4 月 CPI 同
比上涨 %,同比涨幅比 3 月回落了个百分点,其中翘尾
因素个百分点,新涨价因素为个百分点,与 3 月相比,
均回落个百分点。环比来看,CPI 由环比上涨再次转为环比
下跌,下跌 %。
居民消费价格指数
110
108
106

104

102

100

98
10-0