文档介绍：债转股案例剖析债转股
债转股案例剖析上下 债转股案例剖析上 债权变股权，常客集团和长沙公交找到了对话的基础 常州长江客车集团有限企业是建设部中国城市车辆总企业直属企业，是我国较大规模的现有车身制造能力又有底盘制造能力的大型企业集团，现在拥有50多个品种，产值近10亿元。
从1990年开始，长沙公交总企业开始和该集团企业发生业务关系。今后下属的二级单位长沙市公用客车厂因市场范围小、厂房设备利用率低、生产工艺技术落后，没有独立参加市场竞争能力也被迫转产加入常州长江客车集团，从事散件组装业务。
经过一段时间合作，因为长沙公交总企业资金有限，再加上货款回笼较慢，拖欠严重，到1998年，长沙公交总企业累计拖欠常州长江客车集团企业货款450万元，拖欠款项中最长时间可追溯到八九年前。因为拖欠越来越多，使常州长江客车集团不堪重负，被迫中止了向该企业的供货业务。要使正面临重重困难的长沙公交总企业一下子归还庞大的债务，几乎是根本不可能的事儿。和此同时，常客集团也因无法收回这笔货款而痛苦不堪。
据了解，以前，常客集团也曾想到过利用法律手段讨回货款，不过她们同时也担心，假如讨回的是部分毫无用处的设备和厂房，对常客来说即使打赢了官司，和输掉官司又有何异？常客集团下派到长沙长江客车有限企业担任副总经理的宣建刚说，输掉了官司尚可落得一身轻松，要是赢了，说不定还会增添新的"包袱"！ 两难之中取其利，于是常客集团想到了债权转股权。而此时，长沙公交总企业也想经过这种方法盘活公用客车厂的闲置资产。所以，双方一拍即合。经过近一年的商谈和充足酝酿，在双方基础达成共识并进行可行性研究的基础上，决定共同合资组建长沙长江客车有限企业，注册资金为1000万元。
据宣建刚说，常客集团之因此愿意债权转股权，关键是看好长沙乃至湖南、中南地域潜在的市场。现在整个长沙城市客车市场，长江牌系列客车已经有500余台，湖南省内其它公交单位约有200台。依据信息，湖南公交客车市场现在年需求量为400辆左右，其中长沙公交近两年须增加300台客车填补中途退出的客运市场，另外每十二个月报废更新车辆为150辆。所以，常客集团抓住了长沙长江客车有限企业，不但能够盘活沉淀在长沙公交的资金，而且还能够抓住湖南公交购车客运市场。同时，常客集团以此为"桥头堡"，能够经过低成本扩张集团企业生产经营范围，开拓整个中南地域客车市场。
据介绍，债权转股权方法已在杭州试点并取得成功，对此，常客集团是十分谨慎的。宣建刚说，原来常客集团准备在贵州搞，但没有进行。她认为这种债权变股权虽是处理债务的好措施，不过在一个企业内部也不宜遍地开花。
让步，成为双方合作成功的条件 客观地讲，在这次债权转股权过程中，常客集团作出了巨大的让步。原长沙公用客车厂厂长、现长沙长江客车有限企业总经理杨彬章坦率地认可，假如常客集团一定要打这场官司，她们是完全能够收回债务的。但她们没有，仅要了一个似乎前景看好的市场，这是需要勇气和魄力的。杨彬章认为，没有战略的眼光，只是斤斤计较的话，这次债权转股权可能无法实现。
尽管常客集团控股了长沙长江客车有限企业，不过该集团聘用的总经理依然是原长沙公用客车厂的厂长。该集团仅派驻了两名人员，一位担任副总，一位担任财务部副经理。
另据了解，以前在双方协调谈判