文档介绍：摘要
本文基于社会经济学和新制度经济学的基本理论构建了一个家族企业治理
与成长的经济分析框架并对中国家族企业作了实证研究本研究的目的在于试
图回答这样的问题家族企业为什么长不大及如何才能长大本论文研
究认为企业治理是企业成长的基础家族契约的代理问题及由此引起的治理失
灵是家族企业衰亡的内部根源突出表现为家族企业融合社会管理资源的困难
而通过引入家族规则和社会管理资源建立家族关系治理结构和企业契约治理结
构可以确保家族企业的持续成长由于家族企业涉及到家族与企业两大系统
本文分别借鉴了社会经济学的社会资本理论和新制度经济学的契约理论对家族
企业的代理问题和治理特征进行了研究认为社会资本和人力资本状况决定了家
族企业治理是一种基于关系和契约的互补结构及机制而以之为基础的网络化和
制度化的成长方式则构成家族企业持续成长的互补途径
本文首先探讨了家族企业的经济性质作为全文分析的理论基础主流经济
学视个人家庭和企业为经济生活中无个性差异的原子研究家族企业的经
济性质需打开经济学的这三个黑箱其中人性假设是社会科学研究的出发
点经济学的发展史也是一部人性假设的深化史对经济学人性假设发展的回顾
表明人具有利己和利他的双重属性正是这种感情与利益的冲突成为家族冲突
的根源利他主义是家庭族的核心特征家庭族作为一种经济活动的治
理结构具有激励和监督的优势当企业依家庭族而建时家庭族中的
利他主义行为及相应的秩序自然会移植到企业之中从而使家族企业治理具备分
散持股的现代公司所不具有的一些竞争优势如激励监督凝聚力长期战略观
点等在市场失灵和科层失灵的情况下家族治理即可作为一种替代机制家族
企业的边界由此确定这也是现实世界中家族企业普遍存在的理由为进一步剖
析家族治理的经济性质本文将家族制与现代企业制度做了比较研究揭示了两
者在交易成本产权和代理问题上的不同特征
家族关系是一种典型的社会关系家族企业治理必然受到社会资本禀赋的影
响本文将社会资本界定为嵌入于社会网络的关系资源并借鉴费孝通先生的差
序格局理论提出其本质上是一种基于利他主义的扩展序从无条件利他主
义到工具性利他主义信任是社会资本的一个核心概念不同社会的文化背景及
相应的信任特征对企业治理形态构成重大的影响在特殊主义取向的国家企业
治理更有可能采取家族制形态家族关系作为一种典型的强关系社会资本的闭
合性表现更为明显在家族企业治理上则呈现出关系特征这在以家族主义文化
为底蕴的中国更为明显关系治理使家族企业建立起一种内外有别的秩序并依
据关系的强弱对获取资源的交易进行治理具有差序性和延展性两大特征它包
括两个方面一是在企业内发展所有者家族与管理层及员工间的社会关系并利
用这一关系实施企业治理二是企业对外发展与其它企业及社会组织间的社会关
系并进行交易治理可统称为企业间关系治理本文借鉴契约的分析框架研究
了家族企业的关系治理特征提出了基于企业间关系治理的网络化成长方式
然而利他主义并非完美代理在家族关系的保护下家族成员的机会主义
行径可能更为严重利他主义本身也会导致套牢问题家族经理的自我控
制问题也会引起代理成本家族契约的代理问题使关系治理呈现诸多劣势突
出表现为企业任人唯亲和制度化建设的不足关系治理失灵正是家族企业衰败的
内部根由因此利他主义是一把双刃剑增强企业凝聚力的同时可能导致
任人唯亲决策迅速却可能以致命的错误为代价在家族企业发展的较早阶段
家族管理禀赋足以支撑企业成长利他主义能更多地发挥正面作用提高企业治
理的效率但当企业发展到一定规模利他主义的效率衰减家族契约的代理问
题可能严重到妨碍企业的进一步发展家族企业长不大的道理就在于此
突破关系治理引起的家族企业成长陷阱要求以家族资本去融合人力资本
建立起企业的契约治理结构在这一意义上家族企业不过是一个家族资本与人
力资本的特别契约依据交易成本最小化的原则和家族管理禀赋家族企业需要
在剩余权益配置上做出合理的权衡然而这一过程面临着家族集权情结和市场
失灵的内外障碍在中国背景下家族控制权收益的过大和职业经理诚信问题严
重妨碍了企业家族制的革新本文构建了一个契约失灵框架下的家族企业控制权
让渡的模型模型表明资本结构的多元化是促进控制权让渡的有效途径家族
企业的制度化成长过程实际上是一个由典型的家族制向两权分离的现代家族企
业或公众公司的治理结构变迁的过程
毕竟家族文化与社会信用法制环境的变迁是一个长期过程家族企业治
理必须做出适应性的制度安排关系治理和契约治理的互补是优化企业治理的现
实途径一方面需要在家族关系中引入契约规制建立家族治理结构以维系家
族凝聚力降低家族契约的代理成本另一方面在契约治理中引入关系机制
建立泛家